科創板50成分指數樣本即將迎來首次調整，此次調入的五只股票中生物醫藥行業占了其三。

發布僅一個多月，科創50指數的調整就要來了。

8月28日上交所發布公告稱，上海證券交易所與中證指數有限公司根據指數規則將于9月14日調整科創50指數的樣本。

此次指數調整計劃更換 5只股票：威勝信息、優刻得、澤璟制藥、特寶生物、昊海生科將調入指數，與之相對的新光光電、熱景生物、鴻泉物聯、聯瑞新材、鉑力特5只股票則被調出。此外，為提高指數臨時調整的可預期性和透明性，公告中還設置了包括碩世生物在內的5只股票作為備選名單，以防調整之間發生臨時狀況。

值得注意的是，此次調整中無論調入調出或是備選名單中都有相當數量生物醫藥類企業的身影。

01 調入調出，皆有醫藥

科創板50成分指數是由科創板中市值大、流動性好的50只股票構成的，采用成分指數的方式來集中反映科創板市場表現。科創50指數在今年7月22日科創板成立滿一周年時正式發布。成立當時科創50指數總市值占到科創板的三成，營業利潤、歸母凈利潤占比近七成，可以說是科創板核心資產的代表。截至8月21日，科創50指數市值在科創板總市值占比達到37.01%，流通市值占到科創板流通市值的50.95%。

除了市值比重，科創50指數在行業分布上也表現出良好的代表性。在科創板中科技（計算機、電子）、生物醫療企業的流通市值占到總體的70%以上，而在科創50指數中這三個細分行業的權重同樣超過70%，表現出鮮明的科技創新特征。

具體到醫藥領域，在此次調整之前科技50指數中共有8家生物醫藥股票，分別為熱景生物、申聯生物、微芯生物。心脈醫療、海爾生物、博瑞醫藥、南微醫學和華熙生物。雖然入選的醫藥個股數量不足六分之一，僅排在各細分行業的第四位，但截至28號調整公告發布當日收盤時，8只醫藥股的市值總量達到1891億，在科創50指數中權重占比接近20%。除去申聯生物（市值約97億）和此次將被調出的熱景生物（約32億）外，剩下6家企業市值均過百億。

此次調整是科創50指數樣本股的季度定期調整。由于科創板初期上市股票數目較多，為提高指數代表性更及時地反映科創板市場整體情況，科創50指數樣本股根據規則每季度調整一次。不同于一般指數成分股每半年調整一次的周期，科創50指數更快的頻率也更適應科技板塊更新快變化快的特點。

科創50指數今年上半年累計實現漲幅近50%，增長勢頭強勁。本次5只被調出股票企業的業績表現卻并不理想，其中有3家上半年出現了不同程度的虧損或下滑，代表性有所削弱。截至8月28日，被調出的5只股票總市值約260億元，多數企業市值在50億左右，而被調入的5只股票企業市值總計超過1000億。從市值角度考量，新晉5只股票也更符合科創50指數樣本的選取要求。

具體到此次調整涉及的多只生物醫藥股票，指數代表性進一步調高。被調出指數的熱景生物于2019年9月30日登陸科創板，募資總額2.88億元，是目前科創板生物醫藥企業中IPO融資規模最小的企業。截至8月28日收盤時，熱景生物總市值為32億，而此次調入的三家生物醫藥企業澤璟制藥、特寶生物、昊海生科的市值分別達到233億、216億、186億。科創板市值前二十的企業中，澤璟制藥、特寶生物都在其列。

在業績上，新調入的醫藥企業也更具代表性，特寶生物、昊海生科上半年分別實現凈利潤4661萬元、2752萬元，而熱景生物受疫情影響凈利潤為195.34萬元，同比下降了82.94%。

特別值得一提的是，被調入的澤璟制藥是科創板首家未盈利上市公司，此次調入也是其成為科創50指數中首只未盈利股票。科創板醫藥企業大多數尚處在起步階段，未盈利企業納入指數可以更好的反映生物醫藥行業科技創新驅動的特點。

澤璟制藥是一家專注于腫瘤、出血及血液疾病、肝膽疾病等多個治療領域的創新驅動型新藥研發企業，于2020年1月23日在科創板上市，募資金額達到20.26億元。根據澤璟制藥披露的2020年上半年業績，公司未實現營業收入，凈利潤虧損1.29億元。 而另一方面 澤璟制藥仍在 加大新藥 研發的投入。財報顯示 澤璟制藥的產品管線擁有12個主要在研藥品的30項在研項目，其中5個在研藥品處于NDA（新藥上市申請）、II/III期臨床試驗階段、1個處于I/II期臨床試驗階段、1個處于IND階段、5個處于臨床前研發階段。2020年上半年 澤璟制藥研發投入金額約1.29億元，同比增長70.84%。

此次樣本調整將增加生物醫藥類股票在50指數中的權重，可以更好的反映生物醫藥股票在科創板中的的結構特征，也更能體現出科創板生物醫藥股票一年多來的變化特點。對投資者而言，此次調整將為市場提供更準確的生物醫藥企業標的和業績基準。

另一方面，首家四批科創板50指數基金已獲受理,隨著基金參與度的增強，創板50ETF將為科創板帶來新的增量資金。更多生物醫藥股被吸納進科創50指數，對登陸科創板的生物醫藥企業而言無疑是利好消息。

02 34支醫藥股總市值6600多億

科創板設立初衷是立足科技強國全面支持科技創新型企業的發展。成立一年多來來，科創板交出的答卷頗為亮眼。根據東方財富數據顯示，截至8月28日，申報科創板企業總數達到416家。其中164家企業已上市交易。注冊生效企業182家，提交注冊22家，通過上市委會議8家，已問詢159家，已受理10家，有1家企業暫緩審議，31家企業終止審核。

另據上交所數據顯示，截至8月28日，科創板已上市交易的164家企業總市值超2.86萬億元，增幅超過500%。其中，4家企業躋身“千億市值俱樂部”，74家企業市值超百億。

聚焦到生物醫藥領域，生物醫藥成為科創板中除科技外占比排名第二的領域。據E藥經理人統計，截至8月28日，科創板已上市交易生物醫藥企業34家，總市值達到6632.63億元，占科創板總市值的23.2%。其中，市值最高的為7月剛剛登陸科創板的君實生物，總市值達到625億元。華熙生物以607億元市值緊隨其后，兩家企業都擠進了科創板股票市價總值排名前十名。

特別是今年以來，生物醫藥行業在科創板塊十分活躍。上半年新冠疫情將醫藥生物行業推上了風口，醫藥股表現強勢，甚至不少企業在疫情期間市值翻番，科創板生物醫藥企業中超過七成的市值超過百億。34家企業的業績表現同樣亮眼，據證券時報的最新報道，截止8月31日科創板生物醫藥行業總營業收入、凈利潤分別增長34.61%和2757.65%。其中，受疫情防控和醫療需求增加的影響，檢測試劑公司圣湘生物、碩世生物、東方生物增幅較大。

生物醫藥行業正符合科創板的定位屬性。科創板以科技創新的特色，對尚處在研發階段需要大量資金支持的生物醫藥企業提供了良好的融資渠道，特別是創業初期的創新型藥企。未來更多生物醫藥企業登陸科創板也將為后疫情時代醫藥行業的發展提供更多機會。