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近幾年來，在三醫(yī)聯(lián)動系列政策驅動下，我國三大終端六大市場銷售額增速逐年放緩，在公立醫(yī)院終端的趨勢更為明顯；TOP20品牌洗牌，逐漸向有臨床需求的創(chuàng)新藥靠攏；國內企業(yè)加大研發(fā)投入，1類新藥申報數遞增......這些都基本符合預期的轉型升級及有效供給的需求，而這些轉變也影響著百強工業(yè)企業(yè)各種指標變化，對企業(yè)提出了新的要求與挑戰(zhàn)。

即將于8月26日舉辦的2020年全國藥店周“回歸1時代”主論壇上，標點股份總裁兼米內網總經理/首席研究員張步泳將帶來題為“從藥品終端需求變化看工業(yè)百強結構”的報告，引領與會的嘉賓，見證百強工業(yè)企業(yè)成長，解析企業(yè)創(chuàng)新驅動力及專業(yè)推廣力。

有效供給！終端市場提出創(chuàng)新、專業(yè)的新需求

近幾年來，在仿制藥一致性評價、帶量采購、重點監(jiān)控目錄執(zhí)行、醫(yī)保談判、分級診療、處方外流等政策驅動下，我國醫(yī)療機構終端及零售藥店終端的需求均發(fā)生了變化。

我國醫(yī)療機構的門診及住院需求基數大，且保持持續(xù)增長（2019年增長率在4.5%以上），其中以醫(yī)院及基層醫(yī)療機構為主。醫(yī)療終端巨大的剛性需求對藥企的有效供給提出了要求，在醫(yī)藥、醫(yī)保、醫(yī)療三醫(yī)聯(lián)動下，創(chuàng)新藥通過談判納入醫(yī)保，而仿制藥通過一致性評價進行品質升級，再開展帶量采購保證市場覆蓋，為臨床急需的創(chuàng)新藥騰出醫(yī)保空間。

政策的疊加效應在終端市場及品牌均有所體現(xiàn)。米內網數據顯示，2019年我國三大終端六大市場藥品銷售額實現(xiàn)17955億元，同比增長4.8%，增速進一步放緩。公立醫(yī)院終端市場份額最大，但下滑趨勢最明顯；TOP20品牌洗牌，臨床急需的創(chuàng)新藥逐漸嶄露頭角。這些變化基本符合預期的轉型升級以及有效供給需求。

近5年來申報1類新藥（IND+NDA）情況

國內藥企也紛紛迎合這種發(fā)展趨勢，開足火力進攻創(chuàng)新藥。在小分子靶向藥上，170多家企業(yè)申報23個替尼類藥物，正大天晴、齊魯等10多家企業(yè)申報品種數達5個及以上；在抗體藥方面，超過160家企業(yè)申報432個抗體藥物，信達、恒瑞等20多家企業(yè)申報品種數達5個及以上，PD-1/PD-L1、VEGF、TNFα、HER2、EGFR、CD20六大靶點研發(fā)火爆；國內臨床試驗登記數量及1類新藥（IND+NDA）申報數量逐年增加。

而在零售藥店終端，受醫(yī)藥電商影響，線下實體藥店客流次數減少，且隨著藥店數量持續(xù)增加，店均服務人數減少，導致零售藥店競爭加劇，連鎖集中度持續(xù)提升，以省域型、地域型為代表的中型連鎖處境艱難。

這也在終端市場上有所體現(xiàn)，2019年零售藥店（實體藥店+網上藥店）銷售規(guī)模（藥品+非藥品）為6620億元，同比增長8.4%，增速進一步放緩。實體藥店銷售占比高（其中藥品占比超過75%），但近兩年來受醫(yī)保管控趨嚴、門店數量增加等因素影響，店均收入持續(xù)下滑，而網上藥店則保持較高的增速增長。

DTP藥房等院外渠道為實體藥店的發(fā)展帶來動力。近兩年來化學藥及處方藥在實體藥店的份額有所提升，“處方外流”已現(xiàn)端倪；新獲批的單抗、替尼類等抗腫瘤藥逐漸增多，通過DTP藥房等院外渠道拉動了實體藥店的規(guī)模增長；在常見病、多發(fā)病+健康優(yōu)化生活品類（阿膠養(yǎng)顏類、ED類、維礦類）基礎上，DTP藥房等形式為實體藥店帶來腫瘤等增量品類，慢病用藥的重要性逐漸顯現(xiàn)，未來銷售占比將達50%以上，而專業(yè)化能力成為了最重要的需求。

強者恒強！工業(yè)百強企業(yè)集中度高、成長性好

我國醫(yī)療機構終端及零售藥店終端需求的變化對工業(yè)企業(yè)提出了新的要求與挑戰(zhàn)，主要體現(xiàn)在創(chuàng)新驅動力、專業(yè)推廣能力等方面，而作為這個行業(yè)的先行者和引領者，工業(yè)百強企業(yè)將是這場轉型蛻變、聚力升級的主角。

從總體看，TOP220企業(yè)（化學藥TOP100、中成藥TOP100、生物制藥TOP20）集中度高、成長性好。220家企業(yè)2019年合計收入8170億元，占行業(yè)總收入比重為38%，同比增長10%，高于行業(yè)整體增速（8%），提示市場集中度較高，頭部效應明顯；研發(fā)強度大，220家企業(yè)2019年研發(fā)投入587億元，同比增長29%；研發(fā)投入占收入比重為7%，同比增長1個百分點。

細分到子行業(yè)，化學藥TOP20企業(yè)占該行業(yè)總企業(yè)數比重約1%，但收入占比達22%，凈利潤占比達26%；TOP100企業(yè)占該行業(yè)總企業(yè)數比重約5%，但收入占比達41%，凈利潤占比達38%；TOP20企業(yè)在TOP100企業(yè)里收入占比55%，凈利潤占比68%，頭部效應明顯；從2019年企業(yè)的收入及凈利潤（剔除特異值后）增速看，TOP20企業(yè)＞TOP100企業(yè)＞行業(yè)所有企業(yè)，提示頭部企業(yè)的成長性更好。

化學藥TOP20企業(yè)2019年研發(fā)投入228億元，同比增長33%，研發(fā)投入占總收入比重8%，凈利潤356億元，同比增長25%，凈利潤占總收入比重13%，提示馬太效應明顯，加大研發(fā)投入并不影響企業(yè)利潤；化學藥TOP100企業(yè)2019年研發(fā)投入363億元，同比增長28%，研發(fā)投入占總收入比重7%，凈利潤527億元，占總收入比重10%。

與化學藥相似，中成藥TOP20企業(yè)占該行業(yè)總企業(yè)數比重約1%，但收入占比達23%，凈利潤達30%；TOP100企業(yè)占該行業(yè)總企業(yè)數比重約5%，但收入占比達40%，凈利潤占比達47%；TOP20企業(yè)在TOP100企業(yè)里收入占比59%，凈利潤占比64%。從2019年企業(yè)的收入及凈利潤（剔除特異值后）增速看，TOP20企業(yè)＞TOP100企業(yè)≥行業(yè)所有企業(yè)。

中成藥TOP20企業(yè)2019年研發(fā)投入55億元，同比增長19%，研發(fā)投入占總收入比重4%，凈利潤194億元，同比下滑1%，凈利潤占總收入比重13%；中成藥TOP100企業(yè)2019年研發(fā)投入97億元，同比增長18%，研發(fā)投入占總收入比重4%，凈利潤302億元，同比下滑11%，占總收入比重12%。受政策影響，近年來中成藥（尤其是中藥注射劑）增長受限，對企業(yè)利潤有所影響。

生物制藥TOP20企業(yè)2019年收入521億元，占該行業(yè)所有企業(yè)比重21%；收入增速為39%，遠遠高于該行業(yè)總體增速（10%）。

20家生物制藥企業(yè)2019年研發(fā)投入127億元，同比增長42%（化學藥增速33%，中成藥增速19%）；研發(fā)投入占收入比重24.4%（化學藥占比8%，中成藥占比4%），同比增長0.4個百分點。

結語

受帶量采購、重點監(jiān)控、醫(yī)保調整等政策影響，我國醫(yī)療機構終端銷售額增速放緩，解決臨床未滿足需求的創(chuàng)新藥及品質升級的過評仿制藥成為醫(yī)院終端的主要需求；受醫(yī)藥電商、醫(yī)保管控趨嚴等因素影響，我國實體藥店增長放緩，但處方外流、DTP藥房等院外渠道為其發(fā)展帶來動力，其中DTP藥房為實體藥店帶來抗腫瘤等增量品類。慢病品類在實體藥店的重要性突顯，專業(yè)化能力成為最重要的需求。

結合終端需求變化及工業(yè)百強數據分析，可以看到工業(yè)未來發(fā)展趨勢主要有：1、研發(fā)投入逐年加大；2、工業(yè)企業(yè)頭部效應和馬太效應越來越明顯；3、百強企業(yè)依靠創(chuàng)新驅動和消費升級，帶來的專業(yè)化分工趨勢愈發(fā)明顯。

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