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5月24日晚，近期因千金藤素被市場熱炒的生物谷(833266.BJ)發布公告稱，收到了來自中國證監會的立案通知書，這是北交所開市以來首個被立案調查的公司。受此影響，25日，生物谷下跌3.61%，報9.35元，截至今日下午15:00收盤，報8.75元，下跌8.34%，創下連續5個交易日收跌最大跌幅。

據生物谷近期的年報問詢函回復公告，公司控股股東、實控人及關聯方在2021年8月以來，通過公司委托第三方機構理財的方式累計占用公司資金2.77億元，該筆資金贖回延期，至今尚未歸還。值得注意的是，以上資金“委托”出去之后，實際上正是流向了金沙江投資，用于后者其他產業經營及歸還債務。

公告顯示，因涉嫌信息披露違法違規，證監會對控股股東深圳市金沙江投資有限公司、實際控制人林艷和立案。此次立案調查之前，生物谷已經分別兩次收到北交所的問詢函和云南證監局的責令改正決定書，均因控股股東及實控人違法違規占用上市公司資金。

01

一個月內被三度問詢

概念股生物谷兩度遭監管“點名”，三度被問詢。此前，生物谷曾在4月底披露，在公司2021年年度報告審計過程中，由于理財產品的受托管理機構遲遲未能向審計機構提供理財產品所涉及底層資產的相關資料及信息，審計機構就此事項對公司財務報告出具了保留意見的審計報告；同時經公司自查，公司存在被控股股東非經營性資金占用的情況。

經查，金沙江投資主要通過兩種“操作手法”占用資金。公司在2021年8月至12月期間以及在2022年1月至3月期間，共計出資2.77億元購買理財產品，目前，這筆資金尚未歸還。

同時自2021年11月15日起至今，合計向第三方公司背書銀行承兌匯票7876.43萬元，其中，2021年度背書6711.52萬元，2022年至今背書1164.91萬元。目前，這筆資金已全部歸還。

截至2021年12月31日，控股股東非經營性資金占用余額為1.5億元；截至報告出具之日，控股股東非經營性資金占用余額為2.77億元。由于龐大的資金占用，生物谷收到北交所下發的問詢函，要求公司就被占用資金是否涉及募集資金、金沙江投資償還占用資金來源和時間安排等問題進行說明。

彼時，股東金沙江承認資金占用2.77億元，同時也出具承諾將在6月30日前歸還全部占用的上市公司資金及對應的資金收益，公司實際控制人林艷和承諾提供連帶責任擔保。

5月以來，生物谷更是風波不斷。5月5日，云南證監局公布關于對深圳市金沙江投資有限公司采取責令改正措施的決定，就該公司占用生物谷資金行為要求整改。5月11日，生物谷又一次收到北交所的問詢函，主要原因系當日公布的一份股權質押公告。

根據公告，生物谷實際控制人、股東林艷和質押生物谷股票2155萬股，占公司總股本的16.84%，占其持有生物谷股份的100%。控股股東金沙江質押生物谷股票1829萬股，占公司總股本的14.29%，占其持有生物谷股份的60.97%。上述股份均質押給金沙江第二大股東海國新動能，原因是海國新動能與林艷和簽訂協議，約定由林艷和受讓其持有的27.52%金沙江股權，為保證股權轉讓價款如期支付，要求林艷和及金沙江質押其持有的生物谷股權。

生物谷在公告中稱，若上述股權轉讓款無法如期支付，或構成生物谷實際控制人變更。對此，北交所要求公司說明林艷和及金沙江截至目前的資產和負債情況以及本次股票質押是否影響資金占用款的償還等問題。

本以為快要結束風波的生物谷又在5月23日收到了有關公司年報的問詢函，其中就經營業績、銷售費用和預提費用、應收賬款、在建工程等10大方面的問題要求生物谷進行說明。

此外，問詢函件中還提到了公司是否存在商業賄賂的問題。數據顯示，公司去年銷售費用3.18億元，其中，市場費用為2.98億元，于是公司被問詢問在市場推廣過程中是否存在商業賄賂行為。

生物谷成為北交所首批81家企業之一，也是云南首家登陸北交所的企業，由新三板精選層平移至北交所上市。公司登陸北交所不滿一年，便一月內連收3封函件，也憑“一己之力”成為了北交所開市以來首個被立案調查的公司。如此一來，公司慘遭投資者們調侃，謔稱其為“絕望谷”。

02

由于“千金藤素”股價大起大落

生物谷主要從事現代中藥研究、生產、銷售，主導產品為燈盞生脈膠囊和燈盞細辛注射液等燈盞花系列藥品，產品具有活血化瘀、通絡止痛的功效，用于治療缺血性心腦血管疾病，主要用于治療中風及其后遺癥，冠心病，心絞痛。

相較于尚處于臨床試驗的千金藤素，生物谷已在主營領域——燈盞花相關制劑方面成為領先企業。2021年報介紹，中醫藥上市公司生物谷專注于燈盞花領域已有20余年，在燈盞花領域，生物谷藥業的產銷規模最大、品種覆蓋劑型最廣、品種結構最合理、自主知識產權數量和產業鏈布局方面處于行業領導地位，公司燈盞生脈膠囊、燈盞細辛軟膠囊、燈盞細辛注射液、燈盞花素注射液、燈盞花素片、燈盞花滴丸、燈盞細辛膠囊7個產品的原料以及燈盞花素原料藥，總產值6.5億元。

就目前公司業績來看，整體表現并不突出。2020年上市至今，其營收分別為4.51億元、5.66億元，但就凈利潤來看，已經在2021年一季度時曾出現一次虧損，隨后扭虧為盈。但到今年一季度，生物谷錄得業績虧損。報告期內，生物谷再次虧損至34.67萬元，扣非凈利潤更是虧損至779萬元。

而就其現金流狀況來看，其狀況也不理想。數據顯示，2021年經營活動產生的現金流凈額408.24萬元，同比減少97.47%。彼時，經營活動產生的現金流凈額占營業收入比重僅為0.72%，而上年同期則為35.69%。對此，生物谷表示，主要系支付其他與經營活動相關的現金流出增加，綜合影響現金凈額。到2022年一季度，其現金流狀況仍舊未有好轉，已經虧損1.42億元，同比下降1706.71%。

上周，A股市場的千金藤素概念被資金熱炒。在日前公司舉辦的業績說明會上，生物谷收到20多個與千金藤素有關的提問，包括千金藤素片能恢復生產嗎，公司是否被選定為新冠治療用千金藤素的指定生產廠家，公司有無計劃與千金藤素治療新冠病毒專利發明人合作，公司是否有計劃啟動千金藤素片適應治療新冠病毒感染的臨床試驗等。

對此，生物谷高層有關人士回應，公司具備生產千金藤素片的設備和技術條件，且2020年4月28日獲得該藥品再注冊件，藥品批準文號有效期至2025年。由于近兩年未生產銷售該產品，恢復生產時，需向云南省藥品監督管理局提出現場檢查申請，經云南省藥品監督管理局現場審核合格后方可上市銷售。

此外，在生物谷披露的2021年年報中，其營收5.66億元，同比增長25.45%，實現凈利潤8349萬元，同比增長11.41%。而兩大主導產品為生物谷貢獻了近98%的營收，2021年，燈盞生脈膠囊實現營收3.71億元，燈盞細辛注射液實現營收1.82億元。目前，集采在常態化、制度化基礎上提速擴面，單品獨大讓生物谷的抗風險能力存疑。

作為中藥企業，生物谷“搭上熱點”后股價大起大落。公司股價分別于5月13日與5月16日連收兩個漲停板，并在17日盤中沖擊至15.90元/股，創2022年以來的股價新高。而后在18日出現回落后，又在隨后兩個交易日反彈超10%。截至昨日收盤，生物谷報9.35元，年漲幅為-36.22%。

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