來源 | 賽柏藍

特約撰稿 | 金錢草

處方外流，四大連鎖承接能力如何？

01

利于處方外流的政策不斷，前景看好

根據米內網數據，我國公立醫院市場占比從2013年的68.8%下降至2020年的64%，零售藥店市場占比從2013年的23.3%上升至2020年的26.3%。

同時，受新冠疫情及集采推進等因素影響，2020年我國公立醫院市場首次出現負增長，同比下降12%，零售藥店市場逆勢上漲，同比增長3.2%，國內處方外流趨勢逐漸凸顯。

近年來，國家為促進醫藥行業領域改革，相繼出臺了“醫保控費”、“醫保個賬改革”、“網售處方藥”、“分級診療”、“雙通道”等相關監管政策。

醫保等政策改革一方面推動醫藥資源的合理分配和醫院處方外流，將醫保資金推向統籌管理并向符合條件的藥店開放；另一方面，控制醫療及藥品價格，強化藥店管控體系，對藥店的醫保支付管理、倉儲物流等提出了更高的要求。

藥店加入集采已經成為零售藥店改革不可阻擋的趨勢，集采導致同藥不同價的現象有望得到解決。同時，將有大量品種從醫院市場轉向院外市場，因此也將驅動處方品種在零售渠道的發展零售藥房需加強醫院周邊門店布局，推進DTP藥房、門特門慢等統籌醫保資質獲取，明確個人醫保賬戶支付的引流作用，促進各類健康產品銷售及自有品牌銷售占比提升來應對變化。

雙通道政策進一步利于處方外流。2021年5月，國家醫保局會同國家衛健委出臺《關于建立完善國家醫保談判藥品“雙通道”管理機制的指導意見》明確醫保談判藥品可在符合條件的藥店購買并享受與醫院相同的醫保報銷模式。“雙通道”能進一步推動處方外流，有利于院外市場承接國談藥品，零售端醫保報銷藥品的擴容將可能使院外自費藥品以及新藥進入醫保報銷體系。

然而，“雙通道”也會導致更嚴格的藥店管控體系，對藥店的醫保管理、倉儲冷鏈等提出了更高的要求。

連鎖藥店龍頭憑借多年高標準的門店建設和運營，具有完善的管理體系、嚴格的質量控制以及先進的藥品倉儲物流系統，承接處方外流的能力較強。今天，我們看看A股四大連鎖藥房哪家處方外流承接能力強？

02

A股四大連鎖藥店經營情況比拼

隨著我國藥店行業集中度的提升，全國性和區域性的大型醫藥零售連鎖企業的相繼上市，借助資本的力量不斷新建和并購，進一步進行連鎖化擴張，零售藥店連鎖率不斷上升。

在商務部最新發布的《藥品流通行業運行統計分析報告2020》中，我國除國控大藥房之外大參林、老百姓、益豐和一心堂在2020年醫藥連鎖百強榜中列2-5位，營業收入均在120億元-160億元之間，差距不大。

四大連鎖最新業績比拼

從2021年上半年總的營收情況來看，A股四大上市連鎖藥店的銷售收入均在65億元以上，其中大參林超過80億元，老百姓和益豐藥房在70-75億元之間。

在業務成長性方面來看，四大連鎖均保持兩位百分數的增長，其中大參林和益豐藥房均超過16%，而老百姓和一心堂則均在11%-12%之間。

在凈利潤方面，半年扣非凈利均在3億元以上，大參林和一心堂在5億元以上，益豐藥房接近5億元，而營收排第二的老百姓則不到4億元。其中，一心堂和益豐凈利潤大幅增長25%以上，老百姓超過18%，大參林則基本與去年同期持平。從凈利率水平來看，與前幾年相比總體均有所提高，其中大參林、一心堂的凈利率在7.5%左右，老百姓相對略差，不到5%。

注：數據根據上市公司半年報整理；以營業收入大小排序，供參考

門店情況比拼

一心堂是門店數量及直營門店數量最多的連鎖，但是老百姓是直營門店中醫保門店比例最高的連鎖。醫保門店有利于慢病患者藥店購藥以及獲取“雙通道”等政策合力帶來的處方外流機會。

注：數據根據公司半年報整理；以總門店數量多少排序，供參考

經營效率比拼

日均坪效是零售藥店經營效率的最直觀指標，也是經常拿來比較的指標。

預計大參林和老百姓的門店經營面積相對較小，以及門店主要處于華南、華中等經濟相對較為發達、店面租金較高區域的因素，因此在陳列和空間使用上下了大工夫，發揮了較高的效率，尤其是大參林，日均坪效明顯較一心堂和益豐藥房高。

注：數據根據公司半年報整理；以日均坪效大小排序，供參考

銷售費用大比拼

從銷售費用情況來看，四家連鎖藥店2021年上半年的銷售費用均在15億元以上，且其增長幅度均明顯高于同期營業收入的增速。

可見，一方面隨著各大連鎖藥店規模的擴張，經營人員的數量不斷增加，工資等日常支出加大；另外一方面，隨著我國藥店數量的不斷增加，門店密度提升，不同藥店之間的距離相對較近，競爭激烈程度加度。因此，各大藥店為了吸引更多的消費者進店就需要在買贈力度和贈品上加大投入。

從銷售費用占比情況來看，四家企業均在20%-30%之間，最高的一心堂超過了26%，最低的老百姓也超過了20%。

注：數據根據公司年報整理；依銷售費用大小排序，供參考

03

承接處方外流，四大連鎖藥店哪家強？

幾年前，在“以藥養醫”的大背景下，醫院維持運營的方式主要靠銷售藥品15%差價，處方外流幾乎是不可能的事情。

隨著利于處方外流醫改不斷推進，公立醫院改革、醫保控費、帶量采購等政策相繼出臺并落地實施，醫藥分開、醫院處方外流成為大勢所趨，并逐漸提速，為承接處方外流帶來的巨大增量市場，處方外流市場前景被各大連鎖看好，并且積極調整業務布局。

處方外流集中體現在對慢病管理影響。有公開資料顯示，隨著新醫改步入深水區及醫藥分家的推進，進入常態后預計年處方藥外流規模約為4000-5000億元。

這一增量將主要由零售藥店、基層醫療市場承接。處方外流的大趨勢必將對醫藥零售行業有利，而其中最為受益的是經營能力強大的四大上市藥店連鎖龍頭企業。

大參林

順應醫保改革、醫藥分開、帶量采購的政策進展，緊跟雙通道試點政策，在政策層面積極探索慢病統籌賬戶的支付關聯，籌備門特門慢服務網點規劃，在符合監管嚴格規范下解決基層民眾的常見病、慢性病、罕見病的藥事服務，以預防和健康管理為切入點，為專業藥房承接“處方外流”奠定優勢壁壘。

大參林主要措施是打造業內慢病健康管理第一領導品牌。從智能化選址方面，結合商圈優勢設立慢病服務點。從運營管理方面，設立慢病專崗、建檔管理、復診隨訪、考核機制等一系列制度流程，慢性病的管理模式和專業服務已具備快速復制的推廣實力。

在專業服務方面，篩選由內部培訓的慢病專員聯合醫生團隊，為患者提供健康檢測、養生講堂、名醫咨詢、康復方案、健康管理等線上線下融合的體驗式服務，用專業服務提高到店頻次和客戶粘性。

目前，大參林培養慢病專業人員達1200位，慢病門店發展至近1200家；職執業藥師及藥師超過一萬人。

另一方面，大參林一手抓服務，一手管藥品，著力加強和原廠藥品直供支持，以及個性化慢病藥品解決方案，進一步完善長處方服務的便利性和依從性，從而保持處方藥藥品的購買需求可持續增長。

以患者服務為中心制定藥事專業化標準，依托實體門店規模優勢積極開展醫院、醫保、保險平臺的對接，在技術、政策和市場的驅動下加速專業藥房模式的拓展，多元化業務融合發展進入加速增長階段。

一心堂

在我國全面建成小康社會的背景下，人們生活水平不斷提高，人口老齡化程度日益加深等因素的推動下，大眾對健康的理念將會持續增強，慢病醫藥消費需求增長，另外一方面，近年來院邊店表現出蓬勃發展態勢，各大上市連鎖藥店紛紛布局。

因此，一心堂則大力發展特慢病藥房業務和院邊店以“近水樓臺先得月”。

在特慢病藥房業務方面，一心堂注重門店慢病醫保資質申辦，慢病醫保的開通一方面提升門店專業化服務水平，另一方面促進消費者對門店的信任度，滿足安全購藥的心理需求。

2021年上半年慢病醫保業務，從慢病醫保資質門店數量上和慢病醫保的銷售額上均保持快速增長。為更好的承接慢病醫保業務，提供慢病專業化服務和門店綜合服務水準，一心堂加大慢病業務投入，著力搭建顧客購藥體驗感和顧客健康需求。截止半年報告期末，一心堂開通的各類慢病醫保門店為814家，慢病醫保門店占比全集團門店總數10.11%。

院邊店業務一直是一心堂經營戰略的重要組成部分，是未來能夠最快時間、最短距離承接處方外流的零售藥店，其院邊店將配合自身的社區門店，為院內患者院外藥房取藥建立更立體、便捷的服務渠道。

截止半年報告期末，一心堂二級以上醫院院邊店門店數達到583家。從上半年院邊店的發展情況來看，新增院邊店的拓展工作平穩推進，銷售規模不斷提升，不斷加強院邊店的服務能力和周邊影響力。在管理上儲備力量，為承接更多的院邊店及承接處方外流做好充分準備。

老百姓

老百姓則在積極擁抱政策和“互聯網+”的基礎上，大力發展慢病業務。

在網售處方藥逐步放開、分級診療、醫保統籌支付和雙通道政策背景下，積極應對：

針對網售處方藥逐步放開，老百姓將利用線下門店布局優勢，積極發展線上業務，持續布局O2O和B2C業務；

針對分級診療政策，老百姓加大社區門店布局，抓住社區健康流量入口，通過患者自測等慢病管理服務加強顧客粘性，積極推進下沉市場，新增門店圍繞二三線及以下城市拓展；

在統籌支付方面，爭取優先納入統籌支付的藥房資格；

在雙通道政策方面，老百姓積極對接雙通道資質，在藥品零售行業經營20余年，對全國門店統一高標準建設和運營，具有完善的管理體系、嚴格的質量控制以及先進的藥品倉儲物流系統，公司將持續加強規模和管理優勢更好承接處方外流和提高市場占有率。

在信息技術基礎上的深度數字化轉型。公司信息技術條線構建了雙速IT 組織，對齊業務核心目標，加速技術與業務的深度融合，聚焦公司核心業務指標不斷優化迭代產品。

實行集團信息研發資源統一標準化管理，踐行與業務發展策略相吻合的“靈活敏捷”項目研發模式，為業務發展策略提供高效穩健的信息技術及計算服務，為老百姓全面賦能。老百姓數字化運營條線制定了全流程系統化的數字化轉型戰略。

加強專業溫暖的慢病管理和藥事服務體建設。報告期內，老百姓已培養了4,875名慢病管理專家，在全國4,647家門店鋪設了血糖、血壓、心率、血尿酸、血脂等慢病自測藍牙智能設備。

通過互聯網、大數據及云計算等智能健康服務平臺，采用“硬件+軟件+服務”的方式，延伸了慢病服務的空間；智能化的全病程管理，幫助慢病會員全面、合理的管理疾病，降低疾病并發癥的發生，提高生活質量，延長生命周期。

此外，老百姓還積極關注平臺中標品種，保證顧客在零售藥店藥品獲得的及時性及便利性；根據病種臨床用藥路徑，及時調整藥品品類結構；通過人才專業培養和顧客專業服務標準提高門店的顧客服務能力；加強與供應商的戰略合作，供應鏈向上端延伸，做好承接處方外流紅利的多重方案。

益豐藥房

益豐藥房也是以積極與醫保支付部門保持溝通合作以加塊相關藥房業務以及慢病管理服務業務的發展。

益豐積極深入開展與醫保部門、醫療機構、保險公司以及制藥廠商的合作，在醫療保險支付、社區醫療職能承接、醫院處方信息共享、線上線下處方流轉等方面積極探索。

同時，加快院邊店和DTP/DTC專業藥房的建設步伐，推動與處方藥廠家深度的戰略合作。

另一方面，益豐基于業務需求，以顧客為中心，大力建設會員運營及會員權益體系，以會員生命周期為主線，提升對慢病和處方藥的專業藥事服務管理，通過對會員體系和顧客服務研究，針對慢病及處方藥顧客，開設慢病專柜、專區、專店，配備慢病管理專員，以線下門店為紐帶，輔以線上互聯互動，為患者提供全方位、專業化的目標管理和用藥指導。

在新冠疫情及集采的影響下，我國醫藥終端市場短期處于波動的情況下，我國零售藥店業務則實現了逆勢增長，說明處方外流已經是趨勢，之前這樣、那樣的不同聲音和質疑不斷減少。

為承接處方外流，藥店準備好了嗎？