來源 | 賽柏藍(lán)

作者 | 小春

中藥企業(yè)如何順利“過彎”

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曾與同仁堂、胡慶余堂并列

9月8日，企查查APP顯示，貴陽德昌祥藥業(yè)有限公司新增破產(chǎn)重整案件，案號為（2021）黔01破申22號，經(jīng)辦法院為貴州的貴陽市中級人民法院。申請人為貴陽德昌祥藥業(yè)有限公司，被申請人為貴陽德昌祥藥業(yè)有限公司。

圖片來源：企查查

德昌祥官網(wǎng)顯示，解放前，德昌祥與同仁堂、胡慶余堂等并列全國著名藥號；解放后，改制為國營企業(yè)貴陽中藥廠，是全國56家重點中藥企業(yè)。2000年，德昌祥藥號又改制為民營企業(yè)，并更名為貴陽德昌祥藥業(yè)有限公司，為“中國十大中藥老字號”，注冊資本為2億元人民幣。

據(jù)悉，德昌祥主營業(yè)務(wù)為各種藥劑的生產(chǎn)與銷售，公司產(chǎn)品中，婦科再造丸、杜仲壯骨丸、婦得康泡沫氣霧劑、止喘靈氣霧劑、天麻靈芝合劑（口服液）為貴州省名牌產(chǎn)品。其中，龍鳳至寶丹的制作技藝還被列入了“非物質(zhì)文化遺產(chǎn)”名錄。

德昌祥的破產(chǎn)重整并非毫無預(yù)兆。實際上，德昌祥的經(jīng)營在更早之前就出現(xiàn)了一些問題，在破產(chǎn)重整之前，曾兩次被出售又兩次被終止交易。

2020年7月，貴州三力公告稱，擬通過現(xiàn)金方式向漢方藥業(yè)、德昌祥藥業(yè)增資，擬向資產(chǎn)控制方支付定金人民幣1億元，取得不超過51%的股權(quán)。不過后來，德昌祥曾因財務(wù)規(guī)范度等問題遭棄。

嘉應(yīng)制藥亦曾宣布終止收購德昌祥。

2018年2月，嘉應(yīng)制藥公告稱擬通過非公開發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買貴州百年持有的德昌祥99.7042%股權(quán)，預(yù)計交易金額不低于人民幣5億元。

然而，2019年9月3日，嘉應(yīng)制藥公告稱，終止籌劃重大資產(chǎn)重組事項，終止原因除嘉應(yīng)制藥資金緊張外，還提到德昌祥財務(wù)規(guī)范性未達(dá)到上市公司收購要求，而且存在短期難以解決的歷史問題。

9月2日，據(jù)樂居財經(jīng)報道，德昌祥藥業(yè)曾涉司法案件36起，88.89%的案件身份為被告，8.33%的案件身份為原告，案由為民間借貸糾紛的占比58.33%。截止目前，德昌祥藥業(yè)有被執(zhí)行人記錄2條，涉案金額2.6億元，歷史被執(zhí)行人6次，涉案金額為5億元。

02

中藥企業(yè)挑戰(zhàn)來了

據(jù)新京報消息，截至8月31日，71家中藥上市企業(yè)發(fā)布2021年半年報，其中僅有*ST康美、吉藥控股、廣譽(yù)遠(yuǎn)等六家處于虧損狀態(tài)。總的來說，中藥上市公司整體經(jīng)營情況向好，但目前的發(fā)展?fàn)顩r還是機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。

企查查數(shù)據(jù)顯示，今年以來我國“中藥材”相關(guān)企業(yè)的注冊量正在減少：2018年注冊量為12.9萬家；2019年注冊量有所下跌；2020年注冊量為11.9萬家，同比增長6.7%；而今年前8月的注冊量為3.9萬家企業(yè)，同比下跌53.8%。

一方面，由于在疫情中的亮眼表現(xiàn)，中醫(yī)藥在國內(nèi)外的認(rèn)可度獲得了很大的提高，迎來了前所未有的發(fā)展機(jī)遇，且國家也非常重視中醫(yī)藥的發(fā)展，出臺了很多利好政策；另一方面，為了推進(jìn)中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，國家也對中藥產(chǎn)業(yè)提出了更高的要求。

2020年新版藥典出臺，對中藥飲片的質(zhì)量提出更高的標(biāo)準(zhǔn)，大量劣質(zhì)、習(xí)用品甚至偽品中藥材原料無法繼續(xù)替代正品使用，部分合格藥材原料的供給短期內(nèi)出現(xiàn)了供不應(yīng)求。中藥材“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價”趨勢明顯，中成藥企業(yè)的用藥成本自然有所提高。

此外，對中藥注射劑越發(fā)嚴(yán)格的使用限制也影響到部分企業(yè)的經(jīng)營。

2020年12月，最新的2020版醫(yī)保藥品目錄對刺五加注射液、冠心寧注射液等37種中藥注射液限制其僅能在二級以上醫(yī)療機(jī)構(gòu)使用，同時對黃芪注射液、紅花注射液等27種中藥注射液限制了其使用的病種，還將丹參多酚酸鹽和丹紅注射液等產(chǎn)品剔除出醫(yī)保目錄。

除上述影響因素外，目前中藥企業(yè)還面臨中成藥集采的壓力，從集采對化藥企業(yè)的洗牌效果來看，中藥市場也大概率會因此有一番變動。

總的來說，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，目前是中藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵時期，一批無法跟上行業(yè)發(fā)展腳步的藥企將被淘汰，而順利“過彎”者將進(jìn)入新的發(fā)展境界。

03

如何順利“過彎”

面對外界的挑戰(zhàn)，中藥企業(yè)也在尋求自己的突破。

賽柏藍(lán)咨詢北京盛世康來中藥營銷策劃公司董事長申勇，目前藥企尋求突破有三種常見的模式。

一是向大健康領(lǐng)域發(fā)展，開發(fā)保健品、“食”字號產(chǎn)品，例如江中藥業(yè)推出的江中猴菇餅干；

二是繼續(xù)開發(fā)院內(nèi)市場，相關(guān)藥企需要加強(qiáng)科研投入，開發(fā)中藥大品種，爭取進(jìn)入醫(yī)保目錄、基藥目錄；

三是發(fā)展孤兒藥，進(jìn)軍婦科、兒科、罕見病等領(lǐng)域，這種發(fā)展方式較為少見，不過國家在相關(guān)領(lǐng)域有扶持政策。

對于藥企如何在眾多發(fā)展方向中選擇最適合自己的道路，申勇認(rèn)為，首先是考慮企業(yè)原本的渠道優(yōu)勢是醫(yī)院還是藥店，企業(yè)應(yīng)基于原本優(yōu)勢繼續(xù)開拓。

其次是考慮市場的競爭激烈程度，一些充分競爭的市場，例如胃腸消化、心腦血管、呼吸疾病等領(lǐng)域不建議企業(yè)進(jìn)入；兒科、牙科、耳病、皮膚病等小眾市場可基于自身情況發(fā)展。

最后是原料是否穩(wěn)定，若原料不可控的話發(fā)展?fàn)顩r也會受限制。

據(jù)了解，德昌祥此前曾進(jìn)軍工業(yè)大麻領(lǐng)域，下屬子公司貴州德昌祥中藥材種植有限公司收購并取得了賓川瑞林克70%的控股權(quán)。而賓川瑞林克是彼時云南省工業(yè)大麻種植規(guī)模最大的企業(yè)，持有近20張種植許可證。

德昌祥表示，工業(yè)大麻在某種意義上也算是一種中藥材，其對癲癇等神經(jīng)系統(tǒng)疾病有著非常廣泛的應(yīng)用。

眾所周知，云南白藥也在發(fā)展工業(yè)大麻業(yè)務(wù)。此外，工業(yè)大麻或許也是嘉應(yīng)制藥當(dāng)初意圖收購德昌祥的契機(jī)之一，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，進(jìn)軍工業(yè)大麻將給嘉應(yīng)制藥帶來更好的發(fā)展。

不過，對于不同發(fā)展階段的藥企，情況又有所不同。申勇告訴賽柏藍(lán)，若企業(yè)目前的經(jīng)營狀況已經(jīng)陷入困境，其發(fā)展必將更加小心謹(jǐn)慎。或許，斷臂求生，出售非核心資產(chǎn)，獲得現(xiàn)金流是一條可選擇的道路。

例如十幾年前，廣譽(yù)遠(yuǎn)老東家東盛集團(tuán)也處于被拍賣的困境。當(dāng)時的東盛集團(tuán)出售了所有的資產(chǎn)，只保留了山西廣譽(yù)遠(yuǎn)一個老字號作為“火種”，后來借此東山再起，成為業(yè)內(nèi)的經(jīng)典案例。