來源 | 賽柏藍

作者 | 小春

集中力量發展優勢產業未嘗不是明智之舉

01

解散清算

8月14日，百克生物發布公告稱，近日公司接到參股公司長春百益制藥控股股東長春高新技術產業（集團）股份有限公司通知，百益制藥自終止其唯一研發項目exenatide(艾塞那肽)后，為保護股東利益，百益制藥解散并清算。

公開資料顯示，百益制藥注冊成立于2010年7月30日，致力于研究開發、生產多肽原料藥和新藥制劑，其中艾塞那肽是百益制藥自主研制的多肽新藥，適應癥為2型糖尿病的治療,為3.1類化學新藥。2013年百益制藥申請艾塞那肽原料新藥證書，2015年申請艾塞那肽注射液的生產注冊。

2019年，鑒于艾塞那肽項目在技術審評、現場核查、市場前景等方面存在一定風險，百益制藥或將面臨較為嚴重的經營困境，經全面風險評估后綜合考量，長春高新第九屆董事會第十次會議決定終止艾塞那肽項目相關工作。2021年8月13日，長春高新第十屆董事會第二次會議同意百益制藥解散并清算，建議百益制藥依法成立清算組，根據《公司法》及《公司章程》的規定依法開展清算工作。

據悉，長春百益制藥有限責任公司是百克生物的子公司，注冊成立于2010年。長春百克生物則是由長春高新出資，由海歸學者孔維博士領銜創辦。

02

利潤下滑

據公司2020年財報，長春高新的主要業績來源是醫藥產品，覆蓋了新型疫苗、現代中藥等多個醫藥細分領域。報告期內，公司實現營業收入85.77億元，較上年同期增長16.31%；實現歸屬于上市公司股東凈利潤30.47億元，同比增長71.64%。

子公司百克生物主要從事人用疫苗的研發、生產和銷售，目前共有三種已獲批上市的疫苗產品，水痘減毒活疫苗、人用狂犬病疫苗（Vero細胞）（液體）、凍干鼻噴流感減毒活疫苗（凍干）。2020年，百克生物實現收入14.33億元，同比增長43.30%；實現凈利潤4.09 億元，同比增長133.88%。

百克生物于今年6月份剛剛上市，公司2021年半年度報告顯示，2021年上半年公司的營收和利潤都有所下滑。上半年，百克生物實現營業收入5.82億元人民幣，同比減少2.96%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.38億元，同比減少23.06%；基本每股收益0.37元，同比減少26.00%。

百克生物解釋，報告期內利潤下降原因主要是受新冠疫苗集中接種影響，公司水痘疫苗銷量下降，同時，職工薪酬和研發費用有所上升。

就公司目前已上市的幾款產品，百克生物在2021年半年度報告中表示，公司主要收入來源于水痘疫苗雖然目前市場份額占據領先地位，但水痘疫苗市場目前已有包括百克生物在內的5個廠家的產品上市，不排除未來市場份額下降的風險。對于狂犬疫苗(Vero細胞)，百克生物表示其市場競爭力較弱，市場占有率較低。凍干鼻噴流感疫苗為新上市的產品，百克生物認為，目前市場上已有的流感疫苗生產廠商較多，可能面臨較為激烈的競爭。

“如果由于其它競爭者的產品升級、推廣力度加強或者有新的競爭者加入等原因，促使市場競爭進一步加劇，可能會導致公司市場份額和競爭力下降，進而對公司的業績產生一定影響。”百克生物表示。

可以看出，從公司角度來看，百克生物未來的發展還需要經歷激烈的競爭。

03

競爭激烈

2018年全球疫苗市場規模約305億美元，2019年市場規模同比增長約6.90%。預計2025年將增長至476億美元，年均復合增長率約為6.80%。

我國疫苗市場近年來發展迅速，根據中檢院數據披露，2019年我國疫苗批簽發量約為5.65億支/瓶/粒，截至2020年12月31日，中國疫苗累計新增批簽發6.51億支/瓶/粒，同比增長14.39%。

百克生物年報稱，考慮到我國龐大的適用人群和近年來大家對疫苗接種認識提升，以及目前較低的滲透率等因素，未來的疫苗市場仍有持續帶來巨大增長的空間。

不過，2020 年，新疫苗法落地，疫苗行業監管更加嚴格的同時，對疫苗企業實行嚴格的準入管理，引導和鼓勵疫苗企業規范化和集約化生產。在這種背景下，被評價為風險較大的艾塞那肽被正式放棄也就不讓人意外了。

有業內人士認為，在醫藥行業迅速迭代的大背景下，企業的破產、注銷都算是變化之中，是企業做出應對的必然現象。

除百克生物外，今年還有不少藥企放棄子公司的消息。

4月15日 ，先聲藥業發布公告稱將附屬公司先競集團100%全部已發行股本出售給先益集團，先益集團將支付人民幣1.0417億元的現金代價。交割后，先競集團將不再為先聲藥業的附屬公司。此外，精華制藥、莎普愛思、盤龍藥業今年以來也有轉讓、注銷全資子公司的動作。

藥企注銷、出售子公司，往往是由于子公司經營狀況不理想，不過參考各大跨國藥企的做法，在新的行業背景下，集中力量發展優勢產業未嘗不是明智之舉。