天津同仁堂，即將上市。

2020年營收8.18億元，凈利率19.7%

近日，天津同仁堂創業板IPO獲受理，擬募資7.22億元人民幣，用于重點品種中成藥生產建設、研發中心建設、管理信息系統建設、營銷網絡擴建、補充流動資金等項目。

根據招股書數據，天津同仁堂2018年至2020年營業收入分別為6.66億元，7.44億元，8.18億元，平均每年增長約11.4%；同期凈利潤分別為1.43億元，1.51億元，1.61億元，平均每年增長6%；同期凈利率分別約為21.5%，20.3%，19.7%。

2020年，天津同仁堂研發投入占收入比例為3.18%，低于對比公司步長制藥、沃華醫藥、漢森制藥1到1.5個百分點。

在股權方面，張彥森為天津同仁堂最大股東，占比41%，麗珠醫藥為第二大股東，占比40%。

起源清朝老藥鋪，多次準備IPO

要注意的是，天津同仁堂與北京同仁堂并無關系。北京同仁堂集團歸屬于北京市國資委，旗下擁有A股的同仁堂、港股的同仁堂科技和同仁堂藥業三家上市公司。天津同仁堂國企改制后，原國有股東已全部退出，張彥森家族為主要控制主體。

招股書信息顯示，天津同仁堂前身起源于清朝時期的張家老藥鋪，歷史上曾使用京都同仁堂張家老藥鋪、天津京同仁堂和記、天津市同仁堂制藥廠、天津市先鋒中藥廠、天津市第四中藥廠、天津同仁堂制藥廠等名稱開展藥品經營活動。2002 年經天津市人民政府批準，天津同仁堂股份有限公司發起設立。2008 年更名為天津同仁堂集團股份有限公司，并一直沿用至今。

另外，“天津同仁堂股份有限公司（注冊商標：太陽）”系2006年商務部認定的第一批“中華老字號”。

其實，天津同仁堂準備IPO已不是第一次了。早在2015年12月，天津同仁堂與天津狗不理一起掛牌新三板，名為“津同仁堂”，在2018年、2019年，因審計機構原因、IPO途中自身主動撤回材料，上市并未順利完成。2021年3月，天津證監局重新受理了天津同仁堂的上市輔導申請，但是天津同仁堂改在了創業板進行上市。

主打產品“血府逐瘀膠囊”，城市藥店市場占比達到36.27%

根據官方信息，天津同仁堂主營業務為中成藥的研發、生產和銷售，產品覆蓋片劑、硬膠囊劑、顆粒劑、糖漿劑、口服液、口服溶液劑、橡膠膏劑、散劑等 8 種劑型，涉及治療領 域包括泌尿系統中的腎臟病、心腦血管疾病及周圍血管疾病等。

公司擁有 114 個藥品批準文號，32 種藥品被 列入國家醫保目錄，11 種藥品被列入國家基本藥物目錄。2018-2020年，公司營業收入主要來源于腎炎康復片、血府逐瘀膠囊和脈管復康片等品種。

另據米內網數據，2020年天津同仁堂血府逐瘀膠囊占到該藥品種類市場份額30%以上，其中城市零售藥店渠道為36.27%，市場占有率為第二名2.4倍。

除了以上3款主打產品，天津同仁堂還生產銷售腦血栓片、養血生發膠囊、清咽片、冠心蘇合膠囊、白癜風膠囊、冠脈通片、辛芳鼻炎膠囊等藥物。

2020年，天津同仁堂總銷售額8.18億元，腎炎康復片銷售收入3.02億元，占比約37%；血府逐瘀膠囊銷售收入3.11億元，占比約38%；脈管復康片銷售收入9.8億元，占比約12%。

由于最近三年的絕大部分營收、毛利均來自于這3款中成藥，天津同仁堂稱公司存在產品銷售集中度較高的風險。

子公司天津同仁堂大藥房，未開展實際經營活動

據悉，天津同仁堂旗下設有全資二級子公司“天津同仁堂大藥房”（由全資一級子公司天津市同仁堂醫藥銷售有限公司100%控股），主要從事藥品、醫療器械、衛生用品、消毒用品、日用化學品、化妝品、日用百貨、 保健用品批發兼零售。

天津同仁堂大藥房，經天津同仁堂集團股份有限公司第六屆董事會相關協定審批通過，于2018年10月12日成立，出冊資本1000萬元，截至目前未開展實際經營活動。

招股書稱，天津同仁堂大藥房于2019年7月12日因未按照《企業信息公示暫行條例》 第八條規定的期限公示年度報告被天津市西青區市場監督管理局列入經營異常 名錄。天津同仁堂大藥房已補充公示年度報告，并于2019年9月10日移出經營異常名錄。