▍來源/醫(yī)藥觀察家網(wǎng)

▍作者/No.nine

醫(yī)藥領(lǐng)域企業(yè)的業(yè)績(jī)，兩極分化

據(jù)醫(yī)藥觀察家網(wǎng)的不完全統(tǒng)計(jì)，截止2月3日，已有216家醫(yī)藥生物行業(yè)的上市公司發(fā)布了2020年業(yè)績(jī)報(bào)告，據(jù)公告顯示，去年全年醫(yī)藥領(lǐng)域兩極分化明顯。

據(jù)WIND申萬二級(jí)行業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，A股醫(yī)藥醫(yī)療領(lǐng)域（生物制品、化學(xué)制藥、中藥、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)藥商業(yè)）上市公司合計(jì)364家，在2020年實(shí)現(xiàn)盈利的大概有173家，占比80%；這之中多是醫(yī)療器械類公司。

1 一場(chǎng)疫情，醫(yī)療器械企業(yè)成最大贏家

凈利潤(rùn)排行前十的藥企中，醫(yī)療器械類企業(yè)占據(jù)一半：英科醫(yī)療（68.00億元至73.00億元）、邁瑞醫(yī)療（60.80億元至65.50億元）、藍(lán)帆醫(yī)療（30.00億元至34.00億元）、圣湘生物（25.56億元至28.06億元）、振德醫(yī)療（25.40億元至26.18億元），其中圣湘生物同比增幅最高達(dá)7008%排名第一！公司發(fā)布公告稱，業(yè)績(jī)大幅度增長(zhǎng)主要得益于較短時(shí)間內(nèi)開發(fā)出相應(yīng)疫情防控產(chǎn)品，其新冠核酸檢測(cè)試劑、核酸檢測(cè)儀器、相關(guān)耗材等產(chǎn)品銷售大幅度增長(zhǎng)。

英科醫(yī)療預(yù)計(jì)2020年凈利同比增長(zhǎng)3993%，公司主營一次性手套，也是受疫情影響，全球一次性防護(hù)手套的需求暴增。

由于醫(yī)療器械和核酸檢測(cè)產(chǎn)品需求的大幅度增加， 達(dá)安基因、東方生物、 之江生物以及明德生物等公司的業(yè)績(jī)也在下半年大幅度增長(zhǎng)。

2

化藥營收不及預(yù)期，近一半虧損

至于化藥類，海正藥業(yè)2020年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.75億元到4.45億元，同比增加2.82億元到3.52億元，同比增長(zhǎng)303%-378%。公司本次業(yè)績(jī)預(yù)增的原因主要是由于公司制劑銷售增長(zhǎng)帶來的毛利貢獻(xiàn)增加，公司整體營運(yùn)效率提升帶來的銷售、管理等營運(yùn)費(fèi)用同比下降，以及有息負(fù)債規(guī)模下降、融資相關(guān)財(cái)務(wù)費(fèi)用同比下降，海正藥業(yè)去年不斷“賣賣賣”以獲取資金回籠也確實(shí)起到了一定的作用。

（圖片來源：醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)報(bào)）

但化學(xué)制藥板塊整體來看，預(yù)增和預(yù)減數(shù)量對(duì)半分，據(jù)統(tǒng)計(jì)，虧損金額最大的十家公司分別為ST康美（維權(quán)）（-178.20億元至-148.50億元）、君實(shí)生物（-16.44億元至-16.44億元）、哈藥股份（-13.70億元至-10.50億元）、*ST輔仁（維權(quán)）（-9.60億元至-7.80億元）、景峰醫(yī)藥（-10.00億元至-7.00億元）、神州細(xì)胞（-7.25億元至-6.95億元）、金石亞藥（-7.07億元至-6.70億元）、紫鑫藥業(yè)（-6.90億元至-5.90億元）、宜華健康（-7.50億元至-5.50億元）、ST天圣（-5.85億元至-4.95億元）。

其中，哈藥股份業(yè)績(jī)首次虧損，公司公告顯示：1． 工業(yè)板塊部分核心品種的銷售出現(xiàn)下滑， 商業(yè)板塊各類終端門店?duì)I業(yè)時(shí)間減少，部分治療領(lǐng)域藥品限售或禁售，醫(yī)療終端出現(xiàn)部分停診、限診，公司OTC、處方藥等業(yè)務(wù)的營業(yè)收入受到影響；2． 大額的一次性辭退福利支出預(yù)計(jì)減少利潤(rùn)總額4.79億元；3． 對(duì)GNC可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股的應(yīng)收股利計(jì)提減值準(zhǔn)備，預(yù)計(jì)減少利潤(rùn)總額1.37億元；4． 對(duì)所屬部分廠區(qū)閑置設(shè)備計(jì)提減值準(zhǔn)備，預(yù)計(jì)減少利潤(rùn)總額6928萬元。

值得注意的是，仟源醫(yī)藥預(yù)計(jì)2020年凈利潤(rùn)降幅最大，同比下降5499%，業(yè)績(jī)一度腰斬。仟源醫(yī)藥在解釋報(bào)告期內(nèi)企業(yè)營業(yè)收入同比有所下降的原因中表示，主要是由于旗下重點(diǎn)產(chǎn)品美洛西林鈉舒巴坦鈉、阿莫西林鈉舒巴坦鈉等退出了2019版《國家醫(yī)保目錄》，由于上述產(chǎn)品占營業(yè)收入比重較大，直接導(dǎo)致了相關(guān)產(chǎn)品較大的同比降幅。

除仟源醫(yī)藥之外，擬計(jì)提大額商譽(yù)減值準(zhǔn)備的藥企還有眾生藥業(yè)、金城醫(yī)藥等。部分企業(yè)也因此遭機(jī)構(gòu)下調(diào)評(píng)級(jí)。

3

中藥領(lǐng)域業(yè)績(jī)旗鼓相當(dāng)

中藥企業(yè)中，業(yè)績(jī)預(yù)增和預(yù)減的數(shù)量也旗鼓相當(dāng)。受疫情影響，產(chǎn)品依賴于醫(yī)院終端的和主營感冒發(fā)燒的藥企均受影響嚴(yán)重，而抗疫品種生產(chǎn)企業(yè)自然也是賺的盆滿缽滿。

這其中最為典型的就是以嶺藥業(yè)，以“連花清瘟膠囊”一戰(zhàn)成名，此次預(yù)計(jì)能夠取得11.5億~12.7億元的凈利潤(rùn)，讓以嶺藥業(yè)穩(wěn)坐中藥板塊目前已預(yù)告業(yè)績(jī)的頭把交椅。

佐力藥業(yè)利用靈膠囊、百令片、靈澤片等核心產(chǎn)品進(jìn)入國家基本藥物目錄的優(yōu)勢(shì)，加大市場(chǎng)投入和終端醫(yī)療機(jī)構(gòu)的開發(fā)和覆蓋，以凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)增幅高達(dá)271.2%的戰(zhàn)績(jī)位居該板塊第二位。

（圖片來源：醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)報(bào)）

4 受集采影響，這些企業(yè)或迎來利好

2月3日，第四批集采落地，創(chuàng)新藥企業(yè)或迎來大機(jī)遇，這其中多只個(gè)股60日內(nèi)錄得大漲，美迪西累計(jì)漲超70%，藥明康德、長(zhǎng)春高新、泰格醫(yī)藥累計(jì)上漲逾40%，康華龍城、信立泰累計(jì)漲超30%。同時(shí)，部分個(gè)股漲幅較小或下跌，海正藥業(yè)累計(jì)漲1.38%，科倫藥業(yè)、恩華藥業(yè)、安科生物、冠昊生物累計(jì)下跌超10%。

去年是醫(yī)藥大年，一場(chǎng)疫情讓醫(yī)藥領(lǐng)域躍升為最炙手可熱的產(chǎn)業(yè)，這其中自然有人喜有人悲；隨著疫情的好轉(zhuǎn)，許多產(chǎn)品需求將回歸正常，今年醫(yī)藥行業(yè)風(fēng)向怎么變換我們拭目以待。