數(shù)據(jù)來源：海關統(tǒng)計數(shù)據(jù)在線查詢平臺

文丨大衛(wèi)

因疫情被稱為“手套茅”的藍帆醫(yī)療，近期碰到了大麻煩。

7月26日，藍帆醫(yī)療對外發(fā)布了深交所的一份監(jiān)管函，其中說明：藍帆醫(yī)療在2021年初發(fā)布的業(yè)績預告與實際披露的業(yè)績相差太大，而且沒有及時修正，違反相關規(guī)定。

藍帆醫(yī)療曾預計2020年盈利30到34億元，但實際盈利只有17.85億元。不過，在藍帆醫(yī)療2021年上半年的業(yè)績預增報告中，公司預計這半年凈利潤預增400%以上，理由是“防護手套價格和銷量的增長”。

藍帆是PVC手套的行業(yè)龍頭，2020年疫情期間大賺了一筆，并迅速啟動了丁腈手套的生產(chǎn)，試圖搶占醫(yī)用手套中的高毛利品種。但是，藍帆醫(yī)療的一番操作反倒引起了監(jiān)管層的關注，有調(diào)整利潤之嫌。

外科手套出口海關統(tǒng)計數(shù)據(jù)情況

一家國際物流企業(yè)告訴健識局：出口的醫(yī)用手套，尤其是丁腈手套出口量目前在下降。另一家醫(yī)用手套上市公司英科醫(yī)療也透露：相對暢銷的丁腈手套價格總體在下降。

01擴建丁腈手套產(chǎn)能，卻遭遇銷售困難

國際上主流的醫(yī)用手套供應地馬來西亞，正遭遇新一輪疫情攻擊。

根據(jù)中國新聞網(wǎng)的報道，截至當?shù)貢r間7月26日，馬來西亞已連續(xù)14天單日新增超過1萬個新冠確診病例，當?shù)睾芏嘁淮涡葬t(yī)用手套工廠停工，包括全球最大的橡膠手套廠家Top Glove。

健識局獲悉，因為馬來西亞的疫情，部分國外訂單轉(zhuǎn)移到了中國。國內(nèi)某手套巨頭的訂單已經(jīng)排到了2022年1月份。

但這只是曇花一現(xiàn)的樂觀。

藍帆醫(yī)療非常清楚，相對于2020年最高點，醫(yī)用手套價格已經(jīng)跌了不少，而且也不可能維持在一個高價。

藍帆醫(yī)療的傳統(tǒng)優(yōu)勢在PVC手套。PVC手套的延展性和拉伸強度不如丁腈手套，而丁腈本身的定位是向上替代PVC手套，向下替代乳膠手套，所以丁腈手套的市場前景會更好。

 

正因如此，藍帆醫(yī)療開始拓展丁腈手套市場。2020年7月，該公司200億支丁腈手套項目的第一期100億支生產(chǎn)線已經(jīng)投產(chǎn)。

作為丁腈手套的后來者，藍帆醫(yī)療比不過英科醫(yī)療。健識局了解到，英科在國際醫(yī)用手套上的市場份額約為6%，英科目前的510億支醫(yī)用手套產(chǎn)能，有270億支是丁腈的。目前，該公司還在不斷增加銷售人員，提高產(chǎn)能，擴大在全球市場的占有率。

2020年，以醫(yī)用手套為代表的健康防護產(chǎn)品為藍帆醫(yī)療貢獻了85%以上的營業(yè)收入，60%以上來自于境外。大量擴產(chǎn)的丁腈手套如果不能奪取市場，藍帆將面臨盈利乏力的尷尬。

健識局從權威渠道獲悉：今后，藍帆可能還會走上薄利多銷的老路。

藍帆醫(yī)療2020年業(yè)績大幅調(diào)減，終究引發(fā)了交易所關注?？梢钥隙ǖ氖牵饪抠u手套，藍帆醫(yī)療無法長期維持疫情初期的業(yè)績水平。

02轉(zhuǎn)型進行時和將來時，藍帆、英科開始各自探索

在公布監(jiān)管函的第二天，藍帆醫(yī)療發(fā)布了投資公告：計劃投資5億元設立全資子公司，主要用于心腦血管、微創(chuàng)外科等高值醫(yī)療器械的研發(fā)。

2020年的冠脈支架集采中，藍帆醫(yī)療旗下的洗脫支架以469元的全場最低價中標，僅是13300元原價的3%，以換取2200家醫(yī)院的市場。

這種“殺敵一千、自損八百”的策略，很難為凈利潤做出貢獻。藍帆醫(yī)療2021年上半年業(yè)績預告中，33億元左右的凈利潤大部分來自于防護手套，還有10.95億元來自于投資公司的業(yè)績補償款，全無對集采支架盈利的描述。

健識局獲悉，藍帆醫(yī)療正在拓展主打集采標外市場的支架和球囊，其BioFreedom支架和RISENC球囊擴張導管已經(jīng)獲批上市。

英科醫(yī)療也在試圖轉(zhuǎn)型。健識局獲悉，英科正在考慮并購，找一些與自身行業(yè)相關的好標的，但目前還沒有找到比較合適的。

已經(jīng)上馬的策略，是叫停還是走下去？對此，藍帆醫(yī)療認為，雖說手套價格很難再提高，但很多醫(yī)院在疫情初期采購的手套庫存基本已經(jīng)消耗殆盡，因此，之前確定的200億支丁腈手套生產(chǎn)線還會按計劃建完。

說轉(zhuǎn)型做高值耗材吧，集采擠壓了盈利空間。說不止是手套企業(yè)吧，財報顯示掙錢還得靠手套。說并購吧，還沒找到好標的。薄利多銷，仍會是藍帆醫(yī)療、英科醫(yī)療這類企業(yè)未來很長時間的主色調(diào)。

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