西恩投資專注于大健康領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)投資和并購，利用自身擁有的健康產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)和資源，結(jié)合團隊專業(yè)的投行和投資能力，服務(wù)業(yè)內(nèi)優(yōu)秀的產(chǎn)業(yè)方及創(chuàng)新企業(yè)。公司一方面圍繞產(chǎn)業(yè)方的生態(tài)展開投資和收購，協(xié)助產(chǎn)業(yè)方建設(shè)和發(fā)展生態(tài)平臺；另一方面投資大健康領(lǐng)域創(chuàng)新型企業(yè)，利用資本、產(chǎn)業(yè)資源以及數(shù)據(jù)等協(xié)助被投企業(yè)成長；當(dāng)前主要投資和并購方向：醫(yī)療數(shù)字化、消費醫(yī)療以及創(chuàng)新藥械三大領(lǐng)域的優(yōu)秀公司和團隊。

匯編： Jason

郵箱：sien@siencapital.cn

時間：2022.04.03-2022.04.10

一、行業(yè)并購動態(tài)

1. 南京新百（600682）擬17.3億元收購新健康醫(yī)院

簡述：4月6日，南京新百發(fā)布公告稱，擬以持有的全資子公司南京新百房地產(chǎn)開發(fā)有限公司100%股權(quán)與南京三胞醫(yī)療管理有限公司持有的徐州新健康老年病醫(yī)院有限公司80%股權(quán)進行置換。新健康醫(yī)院是由南京三胞醫(yī)療和徐州市國有資產(chǎn)投資經(jīng)營集團有限公司共同出資成立、共同建設(shè)的三級醫(yī)院，南京三胞醫(yī)療持股80%，于2021年4月正式對外營業(yè)。新健康醫(yī)院地處徐州市鼓樓區(qū)，以心血管內(nèi)外科、骨科、創(chuàng)傷、康復(fù)等為專科特色，建筑面積139，274.61平方米，核準(zhǔn)床位1200張。自開業(yè)至2021年底，營收達(dá)到2.09億元。在評估基準(zhǔn)日2021年12月31日，新健康醫(yī)院估值21.9億元，較其賬面凈資產(chǎn)增值380.82%，對應(yīng)80%股權(quán)估價17.52億元，作價17.3億元。

2. 網(wǎng)譽科技（01483.HK）擬2700萬元收購上海優(yōu)米泰醫(yī)療科技90%股權(quán)

簡述：4月8日，公司間接全資附屬公司航天華泰與上海仁會訂立買賣協(xié)議，據(jù)此，航天華泰有條件同意收購，而上海仁會有條件同意出售目標(biāo)公司上海優(yōu)米泰醫(yī)療科技有限公司的90%股權(quán)，代價總額為人民幣2700萬元。據(jù)了解，目標(biāo)公司主要從事自行注射醫(yī)療器械的生產(chǎn)及研發(fā)。目標(biāo)公司的筆式注射器在中國屬于二類醫(yī)療器械，并已獲得國家藥品監(jiān)督管理局批準(zhǔn)的相關(guān)認(rèn)證。

3. 蓮和醫(yī)療（00928.HK）擬收購中醫(yī)連鎖企業(yè)元大中醫(yī)連鎖的控股權(quán)

簡述：4月6日，蓮和醫(yī)療公布，公司與劉志威訂立諒解備忘錄，據(jù)此，建議賣方于重組完成后向公司出售其于Earn Wealth Group Holdings Limited的全部股權(quán)。目標(biāo)公司將持有元大中醫(yī)連鎖(深圳)有限公司不少于51%的股權(quán)。運營公司主要從事中醫(yī)診療、理療、家庭醫(yī)生、健康養(yǎng)生及中藥銷售。運營公司以社區(qū)連鎖中醫(yī)診所為核心，打造了具有較強區(qū)域影響力的知名中醫(yī)連鎖企業(yè)。

4. 醫(yī)思健康（02138.HK）擬總代價1575萬港元收購獸醫(yī)醫(yī)院的75%股權(quán)

簡述：4月6日，公司及其全資附屬公司與一名在中國香港注冊的獸醫(yī)，訂立一份有條件的買賣協(xié)議，買方有條件同意收購一家在大埔經(jīng)營獸醫(yī)醫(yī)院的目標(biāo)公司的75%已發(fā)行股本，總代價為1575萬港元。醫(yī)思健康（原名：香港醫(yī)思醫(yī)療集團有限公司）是一家主要從事提供醫(yī)療美容服務(wù)的投資控股公司。該公司主要通過三個業(yè)務(wù)分部進行運營。美學(xué)醫(yī)療、美容及養(yǎng)生服務(wù)以及銷售護膚、保健及美容產(chǎn)品分部提供醫(yī)美及牙科服務(wù)等美學(xué)醫(yī)療服務(wù)，傳統(tǒng)美容、理發(fā)及輔助養(yǎng)生服務(wù)等美容及養(yǎng)生服務(wù)，銷售護膚、保健及美容產(chǎn)品。

5. 人福醫(yī)藥（600079）21.2億出售資產(chǎn)

簡述：近日，人福醫(yī)藥發(fā)布公告，擬以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式向湖北宏泰集團有限公司轉(zhuǎn)讓680,087,537股天風(fēng)證券股票，轉(zhuǎn)讓價款總額為人民幣2,123,913,378.05元。宏泰集團是湖北省政府國資委監(jiān)督管理的國有獨資商業(yè)一類平臺企業(yè)，重點布局 綜合金融服務(wù)、新興產(chǎn)業(yè)投資、新型城市發(fā)展等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，深度參與和全面服務(wù)于湖 北經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展。在國家持續(xù)推進醫(yī)改政策的影響下，醫(yī)藥企業(yè)之間的競爭也在不斷加劇，為了爭奪市場，聚焦公司業(yè)務(wù)，多家藥企也選擇紛紛出售資產(chǎn)。

6. 穩(wěn)健醫(yī)療（300888）擬斥資7.28億元收購隆泰醫(yī)療55%股權(quán)

簡述：4月10日，公司擬使用自有資金人民幣72,754.00萬元向吳康平、黃樂培和吳狄收購其持有浙江隆泰醫(yī)療科技股份有限公司共計55%的股權(quán)。隆泰醫(yī)療是一家高端傷口敷料行業(yè)龍頭，公司主營業(yè)務(wù)為高端傷口敷料（包括硅膠泡沫、水膠體、硅凝膠、水凝膠、薄膜敷貼及造口等產(chǎn)品）的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

7. 基蛋生物（603387）擬巨資并購巨星醫(yī)療 獲得控股權(quán)

簡述：4月8日，基蛋生物擬以支付現(xiàn)金方式認(rèn)購巨星醫(yī)療控股有限公司新增發(fā)行的股份。本次認(rèn)購?fù)瓿珊螅緦⒊钟袠?biāo)的公司經(jīng)增發(fā)新股后總股份的不少于30%，公司將成為標(biāo)的公司的控股股東，標(biāo)的公司成為公司的并表子公司。巨星醫(yī)療是一家在香港聯(lián)合交易所有限公司主板上市的股份有限公司（股份簡稱：巨星醫(yī)療控股，股份代號：2393，當(dāng)前市值為24.7億港元）。由印尼華人何震發(fā)家族創(chuàng)立，是羅氏中國區(qū)業(yè)務(wù)的最大分銷商，同時也是日本富士膠片中國最大的經(jīng)銷制造商。巨星手里最值錢的資產(chǎn)，一是羅氏最大經(jīng)銷商這塊穩(wěn)定賺錢的業(yè)務(wù)；二是覆蓋國內(nèi)一二線城市三甲醫(yī)院的巨大渠道價值。巨星醫(yī)療覆蓋了中國1609家醫(yī)院，主要集中在北京、上海、廣州、深圳等一線城市，以及廣東、江蘇、海南、湖南、安徽、福建、及河北等中國最富庶及人口稠密地區(qū)的各級醫(yī)院。

二、License in/out

1. 和鉑醫(yī)藥與阿斯利康簽訂HBM7022對外授權(quán)協(xié)議

簡述：4月7日，和鉑醫(yī)藥發(fā)布公告稱，公司與阿斯利康訂立對外授權(quán)協(xié)議，針對抗原雙特異性抗體HBM7022進行開發(fā)和商業(yè)化。根據(jù)協(xié)議，阿斯利康將獲得HBM7022的研究、開發(fā)、注冊、生產(chǎn)和商業(yè)化的全球獨家許可，并負(fù)責(zé)HBM7022臨床前的進一步開發(fā)及商業(yè)化相關(guān)的所有費用。和鉑醫(yī)藥將獲得2500萬美元的預(yù)付款和最高達(dá)3.25億美元的里程碑付款，以及基于未來HBM7022銷售額的特許權(quán)使用費。

2. 云頂新耀與華潤醫(yī)藥就mRNA疫苗業(yè)務(wù)達(dá)成合作 擬成立獨立公司

簡述：4月7日，云頂新耀宣布，已與華潤醫(yī)藥集團有限公司簽署合作備忘錄，擬成立一家專注于發(fā)現(xiàn)、開發(fā)和商業(yè)化mRNA疫苗的獨立公司。另外，華潤醫(yī)藥集團擬對云頂新耀的mRNA技術(shù)平臺進行戰(zhàn)略股權(quán)投資。據(jù)合作條款，mRNA公司將成為一家獨立運營公司，接管云頂新耀與Providence Therapeutics Holdings Inc.已簽署的合作協(xié)議中的權(quán)利，包括完整的技術(shù)平臺和云頂新耀的mRNA生產(chǎn)設(shè)施。云頂新耀將作為mRNA公司的控股大股東。

3. 開發(fā)新一代眼科基因療法ViGeneron與再生元達(dá)成研發(fā)合作

簡述：4月7日，基因治療公司ViGeneron宣布與再生元（Regeneron）達(dá)成針對特定靶標(biāo)的研發(fā)合作協(xié)議。雙方將基于ViGeneron的工程化重組腺相關(guān)病毒載體（vgAAVs），開發(fā)和商業(yè)化治療一種遺傳性視網(wǎng)膜疾病（IRD）的基因療法。根據(jù)合作協(xié)議，再生元和ViGeneron將為一個未公開的IRD靶標(biāo)構(gòu)建和驗證基于vgAAV的候選療法。ViGeneron獲得預(yù)付款和研究經(jīng)費。再生元可以選擇獲得針對特定靶標(biāo)，開發(fā)、商業(yè)化和生產(chǎn)基于vgAAV產(chǎn)品的獨家許可。ViGeneron有資格獲得后續(xù)里程碑付款，以及產(chǎn)品凈銷售額的特許權(quán)使用費。

4. 利用人工智能開發(fā)腫瘤學(xué)和NASH療法 葛蘭素史克達(dá)成合作

簡述：4月6日，PathAI和葛蘭素史克（GSK）聯(lián)合宣布，雙方達(dá)成多年戰(zhàn)略研發(fā)合作，將利用PathAI的數(shù)字化病理學(xué)技術(shù)平臺（包括其AIM-NASH工具），加速腫瘤學(xué)和非酒精性脂肪性肝炎（NASH）的科學(xué)研究和藥物開發(fā)項目。PathAI是Fierce Medtech年度醫(yī)療技術(shù)“猛公司”（Fierce 15）之一，其目標(biāo)是利用人工智能和深度學(xué)習(xí)，對病理學(xué)數(shù)據(jù)進行分析，從而促進創(chuàng)新診斷和療法的開發(fā)。

5. 輝瑞擬斥資5.25億美元囊獲呼吸道合胞病毒療法 擴展傳染病管線

簡述：4月6日，輝瑞（Pfizer）公司和ReViral宣布，雙方已經(jīng)達(dá)成協(xié)議，輝瑞將收購專注于發(fā)現(xiàn)和開發(fā)靶向呼吸道合胞病毒（RSV）的新型抗病毒療法的ReViral，其主打候選療法sisunatovir目前正在2期臨床試驗中接受評估。根據(jù)協(xié)議，輝瑞將收購ReViral，包括前期和開發(fā)里程碑付款在內(nèi)，總計數(shù)額可高達(dá)5.25億美元。

6. Evozyne公司與武田（Takeda）達(dá)成多靶點研發(fā)合作

簡述：日前，Evozyne公司宣布與武田（Takeda）達(dá)成多靶點研發(fā)合作，開發(fā)能被整合到新一代基因療法中的創(chuàng)新蛋白，用于針對多達(dá)4種罕見病靶點。Evozyne公司的技術(shù)平臺利用人工智能（AI）和機器學(xué)習(xí)技術(shù)，在實驗室中模擬蛋白的自然進化。與武田合作，Evozyne將為推進基因療法構(gòu)建創(chuàng)新蛋白序列。在獲得特定研究成果后，武田有權(quán)獲得創(chuàng)新蛋白序列，作為其基因療法項目一部分的獨家研發(fā)權(quán)益。Evozyne將獲得上千萬美元前期付款和研究經(jīng)費。該公司還有資格獲得未來高達(dá)4億美元的里程碑付款。

三、最新政策法規(guī)

1. 廣東6省中成藥集采，174家企業(yè)361個品種擬中選，30個獨家降幅約21%

簡述：4月8日，廣東聯(lián)盟清開靈等中成藥集中帶量采購擬中選/備選結(jié)果公示，最終174家企業(yè)361個品種擬中選/備選，其中124家企業(yè)249個品種擬中選，56家企業(yè)112個品種擬備選。唯一一家外企，銀杏葉片廠家法國博福-益普生制藥最終并未中選。其中非獨家品種就7組涉及企業(yè)10家及以上，像復(fù)方丹參就有73家企業(yè)符合要求，其中1組B采購單，符合條件企業(yè)高達(dá)65家。最終廣東眾生藥業(yè)、廣州白云山和記黃埔、天士力等21家企業(yè)擬中選/擬備選，其中上海凱寶新誼的復(fù)方丹參片（0.32g）報出0.0345元擬中標(biāo)價。大致測算，獨家品種擬中選平均降幅大概為21.8%。其中部分品種讓價幅度還是比較大的，像貴州益佰制藥的艾迪注射液（10ml）擬中選價為18.27元，此前公布的最高日均費用/最高有效申報價為157.5元，江西青峰藥業(yè)的喜炎平注射液（2ml:50mg）擬備選價格為19.602元，此前公布的最高日均費用/最高有效申報價為168.225元。

2. 國家醫(yī)保局發(fā)布《醫(yī)療保障基金智能審核和監(jiān)控知識庫、規(guī)則庫管理辦法（試行）》

簡述：4月6日，國家醫(yī)保局發(fā)布《醫(yī)療保障基金智能審核和監(jiān)控知識庫、規(guī)則庫管理辦法（試行）》（以下簡稱《辦法》）。《辦法》聚焦“兩庫”建設(shè)和管理，以標(biāo)準(zhǔn)化、信息化建設(shè)為抓手，堅持公開透明，提升“兩庫”權(quán)威性、規(guī)范性、實用性。就推進智能審核和監(jiān)控工作，國家醫(yī)保局表示，將加快梳理“兩庫”內(nèi)容，進一步優(yōu)化“兩庫”框架結(jié)構(gòu)，充分開展各方論證，廣泛征求意見后發(fā)布第一批全國統(tǒng)一的“兩庫”，并結(jié)合經(jīng)辦審核、行政監(jiān)管等在全國部署全面推進醫(yī)療保障基金智能審核和監(jiān)控工作，引入大數(shù)據(jù)分析技術(shù)，在持續(xù)調(diào)整、完善和創(chuàng)新中不斷優(yōu)化豐富監(jiān)控規(guī)則，著力提升監(jiān)控規(guī)則使用價值，推動醫(yī)療保障基金智能審核和監(jiān)控落地應(yīng)用、發(fā)揮實效。

3. 國家藥監(jiān)局印發(fā)《關(guān)于加強醫(yī)療器械跨區(qū)域委托生產(chǎn)協(xié)同監(jiān)管工作的意見》

簡述：4月2日，國家藥監(jiān)局印發(fā)《關(guān)于加強醫(yī)療器械跨區(qū)域委托生產(chǎn)協(xié)同監(jiān)管工作的意見》（以下簡稱《意見》）。《意見》詳細(xì)說明了跨區(qū)域監(jiān)督檢查的實施方式，并規(guī)定自行檢查、聯(lián)合檢查、委托檢查的適用情況，指導(dǎo)各地藥品監(jiān)管部門做好注冊人備案人制度全面實施新形勢下的跨區(qū)域監(jiān)管工作，明晰監(jiān)管責(zé)任，杜絕監(jiān)管盲區(qū)。并落實“四個最嚴(yán)”監(jiān)管要求，對地方藥品監(jiān)管部門加強監(jiān)管協(xié)同配合、加強監(jiān)管信息互聯(lián)互通、嚴(yán)肅查處違法違規(guī)等方面作出明確要求。

4. 國家衛(wèi)生健康委印發(fā)《國家三級公立醫(yī)院績效考核操作手冊（2022版）》

簡述：為貫徹落實《國務(wù)院辦公廳關(guān)于加強三級公立醫(yī)院績效考核工作的意見》（國辦發(fā)〔2019〕4號）要求，保證三級公立醫(yī)院績效考核工作規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化、同質(zhì)化，國家衛(wèi)生健康委于2019年組織制定了國家三級公立醫(yī)院績效考核操作手冊。根據(jù)實際工作需要和最新政策要求，國家衛(wèi)生健康委對操作手冊進行了修訂完善，形成了《國家三級公立醫(yī)院績效考核操作手冊（2022版）》，近日印發(fā)。

四、前沿進展

1.  Nature：中國創(chuàng)新藥研發(fā)演變

簡述：4月1日，清華大學(xué)陳曉媛研究員團隊撰寫的題為《Evolution of innovative drug R&D in China》的文章在線發(fā)表于Nature Reviews Drug Discovery雜志（IF=84.694），對中國創(chuàng)新藥研發(fā)轉(zhuǎn)變進行了分析。截至2021年7月1日，所有治療領(lǐng)域共有2251款中國在研藥物（包括藥物和生物制劑，不包括仿制藥和生物類似物），其中FIC藥物418款，fast-follower藥物473款，me-too藥物923款。在下一代藥物中，細(xì)胞療法最多，其次是雙特異性或多特異性抗體，細(xì)胞療法在中國仍是雙軌制的監(jiān)管體系，產(chǎn)品可以注冊為研究性新藥(IND)，也可以在個別醫(yī)院的研究者發(fā)起的研究中進行驗證。

2. 分子膠新銳A輪融資1.1億美元，目標(biāo)是開發(fā)突破性抗癌藥物

簡述：4月6日，致力于分子膠開發(fā)的生物技術(shù)公司TRIANA Biomedicines宣布完成1.1億美元的A輪融資，輝瑞參與，融資收益將用于建立best-in-class的可擴展分子膠發(fā)現(xiàn)及開發(fā)平臺，并鑒定多款合理設(shè)計的分子膠臨床候選化合物。分子膠降解劑的發(fā)展為靶向致病蛋白，包括許多利用傳統(tǒng)方法很難靶向的蛋白（即不可成藥靶點）提供了新策略，但先前大多數(shù)分子膠是偶然發(fā)現(xiàn)的。值得一提的是，除Triana外，2022年已有多家開發(fā)分子膠的公司完成融資，包括1月完成8500萬美元A輪融資的Ambagon Therapeutics（RA Capital Management也是該公司的種子輪投資者）、2月完成1.02億美元融資的Plexium以及完成近5000萬美元A輪融資的格博生物、3月完成近億元Pre-A輪融資的奧瑞藥業(yè)。

3. 抖音，開始賣醫(yī)療器械了

簡述：4月7日，抖音電商發(fā)布關(guān)于新增《醫(yī)療器械品類管理規(guī)范》的公示通知，公示期為2022年4月7日—14日。《通知》顯示，本次抖音電商平臺將此前歸納在“美妝”“個護家清”“智能家居”“滋補保健”行業(yè)中的醫(yī)療器械商品進行了整合，成為了新的“保健/護理/理療器械”一級類目。規(guī)則正式確定后，在抖音上架的相關(guān)醫(yī)療器械產(chǎn)品將在“保健/護理/理療器械”一級類目下進行公布。本次公布的醫(yī)療器械品類中，新增了“衛(wèi)生/傷口/醫(yī)用敷料”類目，以及“體外檢測”類目。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前，包括京東、美團、拼多多、蘇寧易購、阿里巴巴、唯品會等多家電商平臺都有醫(yī)療器械網(wǎng)絡(luò)交易服務(wù)。而這還不是全部，據(jù)國家藥監(jiān)局披露，全國進行醫(yī)療器械網(wǎng)絡(luò)銷售的備案數(shù)量從2020年10月的2萬個升至2021年11月的7.3萬個。第三方醫(yī)療器械的網(wǎng)絡(luò)平臺備案數(shù)量在2020年年底的209個躍升到2021年347個，增長率是近兩年之最。

4. 第一家以科創(chuàng)板“標(biāo)準(zhǔn)五”過會的醫(yī)療器械企業(yè)

簡述：3月31日，上海證券交易所科創(chuàng)板上市委員會召開2022年第24次審議會議，位于張江科學(xué)城上海國際醫(yī)學(xué)園區(qū)的上海微創(chuàng)電生理醫(yī)療科技股份有限公司科創(chuàng)板首發(fā)獲通過。微創(chuàng)電生理于2010年8月31日在張江科學(xué)城上海國際醫(yī)學(xué)園區(qū)設(shè)立，主營業(yè)務(wù)為研發(fā)、生產(chǎn)、經(jīng)營與心臟電生理介入診療有關(guān)的各類醫(yī)療器械和設(shè)備，包括消融導(dǎo)管、診斷導(dǎo)管、三維心臟電生理標(biāo)測系統(tǒng)等系列產(chǎn)品。根據(jù)招股書顯示，微創(chuàng)電生理2019、2020、2021年營收收入分別為1.17億元、1.41億元和1.90億元，凈利潤分別為-0.15億元、0.05億元和-0.12億元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為-0.25億元、-0.16億元和-0.29億元，公司整體處于虧損狀態(tài)，因此本次微創(chuàng)電生理上市采用的是科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)。微創(chuàng)電生理此次成功過會，標(biāo)志著科創(chuàng)板開市2年多以來，迎來了第一家通過“標(biāo)準(zhǔn)五”上市的醫(yī)療器械企業(yè)。

五、產(chǎn)業(yè)投融資