作為全球第二大藥品市場(chǎng)，中國(guó)在2018年下半年開始推進(jìn)“4+7”帶量采購(gòu)政策，藥品商業(yè)乃至工業(yè)市場(chǎng)整體邏輯持續(xù)發(fā)生大的轉(zhuǎn)變。毫無疑問，進(jìn)口原研藥首當(dāng)其沖受到集采的影響，在中國(guó)這種發(fā)展環(huán)境之下，跨國(guó)藥企近年來在逐步轉(zhuǎn)型以適應(yīng)新環(huán)境。

本文嘗試從跨國(guó)藥企以往公布的一些在華策略與計(jì)劃，結(jié)合近期跨國(guó)藥企在進(jìn)博會(huì)上的動(dòng)向和今年前三季度在華業(yè)績(jī)表現(xiàn)，來進(jìn)一步梳理跨國(guó)藥企對(duì)中國(guó)土壤的適應(yīng)程度及未來發(fā)展情況。

 01 

從進(jìn)博會(huì)，看跨國(guó)藥企在中國(guó)的應(yīng)對(duì)之策

先看幾組數(shù)據(jù)：

今年進(jìn)博會(huì)僅海外藥企的參展數(shù)量便超過了80家，而反觀去年，總計(jì)60余家醫(yī)療器械企業(yè)與20余家醫(yī)藥企業(yè)參與展覽；

據(jù)阿斯利康披露，本屆進(jìn)博會(huì)開幕兩日來達(dá)成簽約交易額接近90億人民幣；

勃林格殷格翰宣布將持續(xù)加大投資中國(guó)，未來五年增資計(jì)劃高達(dá)4.51億歐元；

武田制藥則表示未來五年內(nèi)計(jì)劃在中國(guó)上市超過15款全球首創(chuàng)或同類最優(yōu)的創(chuàng)新產(chǎn)品；

......

這一連串?dāng)?shù)據(jù)的背后，無一不體現(xiàn)著跨國(guó)藥企對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)的熱情與信心。那本次進(jìn)博會(huì)，跨國(guó)藥企一系列動(dòng)作的背后，到底重點(diǎn)布局了中國(guó)市場(chǎng)的哪些方面呢？

布局創(chuàng)新藥研發(fā)，加速新藥在中國(guó)的上市，推進(jìn)中國(guó)與全球新藥進(jìn)展同步——這幾乎是以藥物研發(fā)為主的跨國(guó)藥企在中國(guó)發(fā)展的共識(shí)。而從各大跨國(guó)藥企設(shè)立的相關(guān)目標(biāo)來看也是如此，未來五年左右，如羅氏、諾華、賽諾菲、BMS、阿斯利康、禮來等均計(jì)劃至少引進(jìn)30款以上的新藥/適應(yīng)癥到中國(guó)。

下表統(tǒng)計(jì)了9家跨國(guó)藥企未來在中國(guó)的新藥上市或研發(fā)的目標(biāo)，其中有部分就是在本次進(jìn)博會(huì)中宣布的。如輝瑞在進(jìn)博會(huì)上表示，為助力加速中國(guó)研發(fā)的全球化進(jìn)程，其設(shè)立了“80%&80%”戰(zhàn)略目標(biāo)，即企業(yè)要在三年內(nèi)實(shí)現(xiàn)中國(guó)參加超過80%的全球早期以及關(guān)鍵臨床研究、80%的項(xiàng)目做到同期申報(bào)并最終能夠引進(jìn)中國(guó)。諾和諾德則提出了“中國(guó)同創(chuàng)”2.0計(jì)劃，包括2025年前加速多款創(chuàng)新藥在中國(guó)上市進(jìn)程，目前計(jì)劃引進(jìn)的創(chuàng)新藥疾病領(lǐng)域除糖尿病外，還將包括肥胖、血友病等；到2021年，諾和諾德將與全國(guó)20家醫(yī)院建立全面戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，實(shí)現(xiàn)臨床試驗(yàn)基地共同建設(shè)；提升成果轉(zhuǎn)化能力及計(jì)劃與北京大學(xué)在大數(shù)據(jù)AI解決方案方面展開長(zhǎng)期深度合作。而在此前的1.0計(jì)劃中，其還提到了2025年后90%以上的全球創(chuàng)新藥將在中國(guó)同步提交審批的目標(biāo)。

圖1 跨國(guó)藥企在中國(guó)區(qū)的新藥布局計(jì)劃

來源：公開資料，中康產(chǎn)業(yè)資本研究中心

不管是從上述新藥計(jì)劃上市的數(shù)量，還是縮短中國(guó)與全球新藥研發(fā)進(jìn)度的時(shí)間差角度來看，可以預(yù)見，未來將會(huì)有一大批進(jìn)口新藥涌入中國(guó)市場(chǎng)，進(jìn)口新藥繼續(xù)加速上市，未來的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈程度也可想而知。

實(shí)際上，在本次進(jìn)博會(huì)中，這些跨國(guó)藥企除了宣布相關(guān)計(jì)劃及展示新藥外，更多的則是確定與國(guó)內(nèi)企業(yè)、機(jī)構(gòu)之間的合作。如阿斯利康可以說是本次合作簽約的企業(yè)之最，不但與國(guó)內(nèi)22家全國(guó)領(lǐng)先醫(yī)院就學(xué)科建設(shè)和臨床研究方面簽署戰(zhàn)略合作框架備忘錄，引進(jìn)了12家創(chuàng)新藥企入駐無錫國(guó)際生命科學(xué)創(chuàng)新園，同時(shí)還與艾德生物、安翰、沃森生物等國(guó)內(nèi)企業(yè)達(dá)成了合作協(xié)議。通過這種渠道拓展，阿斯利康的大生態(tài)醫(yī)療圈搭建更為完備。此外，禮來與北京長(zhǎng)江藥學(xué)發(fā)展基金會(huì)、醫(yī)療人工智能企業(yè)Airdoc達(dá)成合作，深入探索銀屑病患者治療管理；諾華與微醫(yī)簽署戰(zhàn)略合作備忘錄，共同探索“專病健共體”；諾和諾德攜手微軟，共創(chuàng)糖尿病智能問答機(jī)器人......

圖2 部分跨國(guó)藥企與國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)在進(jìn)博會(huì)的合作簽約情況

來源：公開資料，中康產(chǎn)業(yè)資本研究中心

總的來說，跨國(guó)藥企對(duì)于合作與渠道需求熱切，與本土機(jī)構(gòu)的合作主要涉及各大醫(yī)院、醫(yī)療技術(shù)企業(yè)、服務(wù)企業(yè)等，以期未來能夠更好的開展新藥研發(fā)、更深入的觸及患者的治療環(huán)節(jié)、搶占C端高地等。

跨國(guó)藥企的這一系列動(dòng)作，除了是為應(yīng)對(duì)不斷變化的政策環(huán)境而做出的調(diào)整外，也是在積極抓住當(dāng)前中國(guó)數(shù)字化市場(chǎng)不斷涌現(xiàn)出的轉(zhuǎn)型機(jī)會(huì)，趕上這一波發(fā)展的浪潮。盡管不同企業(yè)的側(cè)重點(diǎn)不一樣，但創(chuàng)新和合作卻是共同的聲音。

 02 

默沙東、阿斯利康等4家中國(guó)區(qū)收入增速達(dá)11%-13%，創(chuàng)新增量是關(guān)鍵

跨國(guó)藥企在中國(guó)的轉(zhuǎn)型之路已經(jīng)走了一段時(shí)間了，那實(shí)施的成效如何呢？下面主要從今年三季度中國(guó)區(qū)業(yè)績(jī)情況來看看。

先來看看總體營(yíng)收情況。今年前三季度，除了羅氏（制藥業(yè)務(wù)）、輝瑞、拜耳（制藥業(yè)務(wù)）及渤健的全球營(yíng)收呈現(xiàn)同比下降趨勢(shì)外，其余13家跨國(guó)藥企的營(yíng)收均有所增長(zhǎng)，特別是艾伯維、百時(shí)美施貴寶以及武田的營(yíng)收高速增長(zhǎng)，后兩者增速甚至超70%。

圖3 17家跨國(guó)藥企2020前三季度營(yíng)收及中國(guó)區(qū)收入情況

來源：同花順，公司財(cái)報(bào)，中康產(chǎn)業(yè)資本研究中心

而在中國(guó)區(qū)，有8家跨國(guó)藥企披露了相關(guān)數(shù)據(jù)情況。另外，拜耳也在其財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示，中國(guó)市場(chǎng)Q3業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出，不過沒有透露具體銷售情況。

在透露數(shù)據(jù)的企業(yè)中，賽諾菲今年前三季在中國(guó)區(qū)的營(yíng)收下滑11%，這主要是受到帶量采購(gòu)影響，特別是氯吡格雷Q3在中國(guó)營(yíng)收僅7200萬歐元，同比下降64.1%。實(shí)際上，從2019Q4開始，賽諾菲在中國(guó)區(qū)的業(yè)績(jī)就受到“4+7”政策影響，彼時(shí)，公司的氯吡格雷和厄貝沙坦的銷售額均出現(xiàn)較大幅度下滑，且當(dāng)時(shí)就已經(jīng)預(yù)計(jì)到這兩款產(chǎn)品在2020年的國(guó)內(nèi)銷售額仍有50%的降幅。不過，從中國(guó)區(qū)季度營(yíng)收的變化情況看，帶量采購(gòu)的影響在逐漸降低。賽諾菲CEO保羅哈德森（Paul Hudson）也在公司今年第三季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示，公司“根據(jù)中國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)政策的優(yōu)先事項(xiàng)，持續(xù)在專科護(hù)理和疫苗產(chǎn)品方面加大創(chuàng)新力度”，因此預(yù)計(jì)2020年第四季度將恢復(fù)增長(zhǎng)。目前，新一輪國(guó)家醫(yī)保目錄調(diào)整已經(jīng)啟動(dòng)，達(dá)必妥或在考慮范圍內(nèi)。

除賽諾菲外，輝瑞普強(qiáng)中國(guó)區(qū)業(yè)績(jī)同樣受帶量采購(gòu)影響（主要影響產(chǎn)品為L(zhǎng)ipitor阿托伐他汀和Norvasc氨氯地平），今年前三季度收入下滑18%，其中2020Q3下滑21%。作為輝瑞的成熟藥業(yè)務(wù)板塊，普強(qiáng)業(yè)績(jī)下滑可以預(yù)見。目前，輝瑞普強(qiáng)和邁蘭合并后新公司的中文名字已經(jīng)敲定為“暉致”，而這一強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手所誕生的全球性低價(jià)藥巨頭，想必將對(duì)全球非專利藥和仿制藥市場(chǎng)帶來巨大沖擊，當(dāng)然也包括中國(guó)。而輝瑞則會(huì)更專注于創(chuàng)新藥物，中國(guó)市場(chǎng)作為輝瑞全球最為重要的市場(chǎng)之一，其將一如既往的深耕中國(guó)。

另外6家跨國(guó)藥企，除了羅氏在中國(guó)區(qū)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)不大外，默沙東、阿斯利康、禮來、諾和諾德均實(shí)現(xiàn)了超10%的增長(zhǎng)，增速在11%-13%。而諾華前三季中國(guó)區(qū)收入為19.14億美元（2019年全年為22億美元），其中Q3收入增長(zhǎng)13%，因此前三季度其想必也是呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)的。

羅氏由于今年Q2季度受到COVID-19和生物類似藥（羅氏三駕馬車銷售額下滑20-30%）的沖擊，前三季度制藥板塊業(yè)績(jī)下降1%。在中國(guó)區(qū)，羅氏今年Q3季度的營(yíng)收下滑10%，這抵消了前兩季帶來的銷售額增長(zhǎng)。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，羅氏中國(guó)區(qū)業(yè)績(jī)下滑主要是因?yàn)槭艿紺OVID-19和新藥納入醫(yī)保價(jià)格下降的影響。

下面主要看看有增長(zhǎng)的這幾家企業(yè)。從下表我們可以看到，這些跨國(guó)藥企中國(guó)區(qū)收入的增長(zhǎng)點(diǎn)大多是被近5年內(nèi)在中國(guó)獲批上市的新藥推動(dòng)，如諾華的可善挺，默沙東的K藥、HPV疫苗，阿斯利康的奧希替尼、奧拉帕利、達(dá)格列凈等。事實(shí)上，將各家龍頭MNC在華銷售拆分，阿斯利康、默沙東的新上市藥品構(gòu)成比例最大。而憑借創(chuàng)新品種，他們才得以實(shí)現(xiàn)在華業(yè)績(jī)的穩(wěn)步增長(zhǎng)。反觀上述在華業(yè)績(jī)下降的企業(yè)，多受帶量采購(gòu)實(shí)施的影響嚴(yán)重，增長(zhǎng)部分被抵消，因此加速在華新藥的布局是其當(dāng)務(wù)之急。可見，集采背景之下，創(chuàng)新增量仍是關(guān)鍵。

圖4 5家2020前三季度在中國(guó)區(qū)收入增長(zhǎng)的跨國(guó)藥企情況

來源：公司財(cái)報(bào)，中康產(chǎn)業(yè)資本研究中心

從這些MNC的中國(guó)區(qū)業(yè)績(jī)占比情況看，今年前三季度的收入占比在5%-21%之間。從2014年以來，MNC中國(guó)區(qū)收入占比基本上都是保持穩(wěn)步上升的，特別是阿斯利康，從2014年的8.39%增長(zhǎng)到如今的21%，雖說其成熟藥品也受到集采影響，但新藥的增長(zhǎng)勢(shì)頭顯然更猛。而多數(shù)MNC的中國(guó)區(qū)收入占比在10%左右或者還不到10%，可見，中國(guó)市場(chǎng)仍然是其有待挖掘的重要市場(chǎng)。

圖5 2014-2019年MNC中國(guó)區(qū)收入占全球收入比例

來源：民生證券，中康產(chǎn)業(yè)資本研究中心

總結(jié)： 在“4+7”推進(jìn)之始，MNC就在逐漸通過自身調(diào)整轉(zhuǎn)型應(yīng)對(duì)不斷變化的政策，其中，研發(fā)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型、加速新藥在中國(guó)的市場(chǎng)、營(yíng)銷模式轉(zhuǎn)型和“以產(chǎn)品為中心”向“以患者為中心”幾乎是所有的MNC都在提的轉(zhuǎn)型理念，并且在不斷通過創(chuàng)新加碼及與本土企業(yè)的合作等方式來實(shí)現(xiàn)。而從他們?cè)谥袊?guó)市場(chǎng)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，采集對(duì)于部分MNC還是影響較為明顯的，當(dāng)然，還有一部分MNC由于有多款新藥加持而強(qiáng)勢(shì)抵消了這部分的影響，仍然保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的狀態(tài)。隨著新一輪集采的進(jìn)一步實(shí)行，其對(duì)這些MNC的影響還將進(jìn)一步觀察，但創(chuàng)新增量一定是制勝的關(guān)鍵，未來MNC必將在中國(guó)市場(chǎng)繼續(xù)加碼創(chuàng)新。