具體合作項目要等反壟斷審查通過后才能確定

華潤系和國內(nèi)藥品流通巨頭正籌劃“搞事情”。

10月18日，國家市場總局發(fā)布一則公告：華潤三九和湖北康華醫(yī)藥有限公司即將以51%和49%的持股比例，合作設(shè)立一家新公司。

向來有錢任性的華潤三九，這次為何挑了一家名不見經(jīng)傳的地方小公司？實際上，湖北康華的背后，是藥品流通民營龍頭九州通。

2020年，華潤醫(yī)藥和九州通穩(wěn)坐國內(nèi)藥品流通行業(yè)前四的排位，兩家在藥品分銷板塊的合計營收接近2500億元，超過排名第二的上海醫(yī)藥。

華潤三九背靠大樹，如今卻選擇與九州通合作，擴大市場占有率的意圖有目共睹。

公告并未披露雙方合資的具體經(jīng)營內(nèi)容。健識局了解到，目前兩家企業(yè)正在接受審查，具體結(jié)果仍要視審查結(jié)果而定。

正在接受審查，尚未有定論

華潤系不是第一次和九州通合作了。九州通一直代理華潤江中的產(chǎn)品，今年年初，九州通公布“萬店聯(lián)盟”計劃后，江中還曾表示：要引入更多優(yōu)質(zhì)品種合作。

健識局獲悉，本次華潤三九和九州通的合作只涉及部分品種，而非全部。

公告中，華潤三九列出了兩家企業(yè)主打產(chǎn)品的市場份額，包括感冒治療、健胃消食和胃炎治療兩大類：在國內(nèi)，市占率分別為10%-15%和5%-10%。

華潤旗下的“999感冒靈”和“三九胃泰”在國內(nèi)早已形成品牌效應(yīng)，999感冒靈顆粒一度是國內(nèi)唯一一個突破20億大關(guān)的中成藥感冒用藥；三九胃泰則長期是國內(nèi)胃藥中成藥的銷售冠軍。

然而，受疫情影響，華潤三九這一年來的日子并不好過。據(jù)米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)，感冒靈顆粒的銷售額由2019年的22.05億降至2020年的20.41億元。此外，華潤三九2020年財報顯示，包括抗感染產(chǎn)品在內(nèi)，多項業(yè)務(wù)受疫情和集采等因素的影響大幅下滑。

華潤三九的OTC藥物極度依賴零售渠道。2020年底，華潤醫(yī)藥分銷網(wǎng)絡(luò)中基層醫(yī)療機構(gòu)接近7萬家；而九州通則覆蓋了15.92萬家基層醫(yī)療機構(gòu)、9175家民營醫(yī)院、5337家連鎖藥店。顯然，更為下沉的九州通更適合OTC產(chǎn)品的推廣。

據(jù)悉，兩家的合作必須通過反壟斷部門的審查。國務(wù)院在2018年修訂的《關(guān)于經(jīng)營者集中申報標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定》中曾明確：“參與集中的所有經(jīng)營者上一會計年度在中國境內(nèi)的營業(yè)額合計超過20億元人民幣，并且其中至少兩個經(jīng)營者上一會計年度在中國境內(nèi)的營業(yè)額均超過4億元人民幣。”

也就是說，占據(jù)市場主導(dǎo)地位的企業(yè)的集中案件，都需要上報。華潤和九州通自然不能例外。

今年7月，衛(wèi)寧健康與創(chuàng)業(yè)慧康兩家頭部HIS供應(yīng)商曾開展收購計劃，未到一周就宣布終止。有業(yè)內(nèi)人士曾猜測，或許就是因為未通過反壟斷審查。

合作是應(yīng)勢而為

雙通道政策之下，零售渠道備受關(guān)注。除了OTC，更多處方藥、創(chuàng)新藥都在期待零售市場的新增長點。

根據(jù)商務(wù)部印發(fā)的《2020年藥品流通行業(yè)運行統(tǒng)計分析報告》，國藥以3482.94億元左右的分銷收入，穩(wěn)坐頭把交椅。上藥醫(yī)藥商業(yè)板塊的收入在1681.66億元左右，排名全國第二。華潤醫(yī)藥分銷板塊的收入約為1350億元，九州通藥品流通業(yè)務(wù)收入超過1108億元，分列第三和第四名。

今年上半年，九州通營業(yè)收入也達(dá)到619.81億元，同比增長 20.70％。整體上看，九州通的分銷額不及三大國有流通巨頭，但在“雙通道”政策快速落地之后，九州通反而迎來機會。

九州通目前正在推進的“萬店聯(lián)盟”進展不斷，零售端布局進一步擴大。據(jù)九州通副董事長劉兆年介紹，到今年6月，“萬店聯(lián)盟”項目的簽約門店已達(dá)4322家，完成了近二分之一。預(yù)計3年內(nèi)可達(dá)到3萬家以上，C端會員人數(shù)預(yù)計超過1億人。

因為偏重基層市場，九州通曾被認(rèn)為會因集采失利，但從今年上半年業(yè)績來看，九州通在城市公立醫(yī)院的業(yè)務(wù)反而增長了近40%。第五批集采中，九州通在28個省份取得315個配送權(quán)，使得醫(yī)院業(yè)務(wù)在九州通總盤子中的比重進一步加大。

相對而言，九州通的“基本盤”零售藥店渠道增長較慢，今年上半年只有5.79%的增速，不過連鎖藥店終端依然保持了8%以上的增長，這或許也是華潤三九選擇和九州通合作的主要原因。

值得注意的是，因大規(guī)模開展并購，截至2020年，華潤三九的賬面商譽高達(dá)41.05億元，已占到總資產(chǎn)的18.65%，企業(yè)需要警惕相關(guān)風(fēng)險。

對于業(yè)績和資產(chǎn)雙重承壓的華潤三九來說，此時選擇九州通加強零售端，未嘗不是新的方向。

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