▍來源/賽柏藍(lán)

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上半年來，藥企通過兼并、重組、瘦身、剝離資產(chǎn)等動(dòng)作，自身實(shí)力得到顯著提升。

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藥企收購動(dòng)作頻頻

2021年以來，醫(yī)藥行業(yè)的并購、重組、出售等交易一直在不斷進(jìn)行。總的來看，跨國藥企忙著瘦身，國內(nèi)藥企并購重組布局創(chuàng)新藥市場。公開數(shù)據(jù)顯示，2021年以來，醫(yī)藥生物行業(yè)并購重組活躍，超過100多單。

6月23日，國投高新宣布擬通過其關(guān)聯(lián)實(shí)體，以增資的方式間接取得海森生物醫(yī)藥有限公司的單獨(dú)控制權(quán)。交易后，國投高新將通過海森生物取得對武田制藥部分資產(chǎn)的控制權(quán)，而這也將有利于武田制藥通過業(yè)務(wù)剝離所得償還債務(wù)。

6月18日，廣東嘉應(yīng)制藥股份有限公司發(fā)布關(guān)于簽署《表決權(quán)委托協(xié)議》、《附條件生效的非公開發(fā)行股份認(rèn)購協(xié)議》暨控制權(quán)擬發(fā)生變更的提示性公告。嘉應(yīng)制藥籌劃向新南方醫(yī)療投資發(fā)行股份，發(fā)行后，新南方醫(yī)療投資將成為嘉應(yīng)制藥控股股東。嘉應(yīng)制藥曾表示，新南方醫(yī)療投資的加入有利于公司業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，形成中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的整合集聚效應(yīng)。

5月27日，上海醫(yī)藥集團(tuán)發(fā)布公告稱，與上海新先鋒訂立股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，上海新先鋒同意將其持有的上藥生物醫(yī)藥100%的股權(quán)以人民幣7.51億元的對價(jià)轉(zhuǎn)讓予公司。收購?fù)瓿珊螅虾ａt(yī)藥集團(tuán)公司將直接持有上藥生物醫(yī)藥100%的股權(quán)。據(jù)悉，上海醫(yī)藥將通過此次收購將增強(qiáng)公司的自主研發(fā)能力及創(chuàng)新能力。

4月28日，華東醫(yī)藥宣布以 4.875 億元人民幣收購浙江道爾生物科技有限公司 75%股權(quán)，成為其控股股東。公開資料顯示，道爾生物是一家擁有多個(gè)自主知識產(chǎn)權(quán)和獨(dú)特蛋白工程技術(shù)平臺的專業(yè)從事創(chuàng)新生物藥物開發(fā)的研發(fā)型企業(yè)。

國內(nèi)藥企通過頻頻收購?fù)瓿蓜?chuàng)新藥布局的同時(shí)，國外藥企亦不平靜。

今年4月，AZ在官網(wǎng)宣布，對美國亞力兄制藥的收購已通過美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)的審查，標(biāo)志著朝完成收購目標(biāo)邁出了重要的一步；Jazz宣布將以67億美元現(xiàn)金總值72億美元收購上市首款大麻二酚制劑的英國制藥企業(yè)GW，此次收購相當(dāng)于50%溢價(jià)收購；據(jù)路透社消息，羅氏公司將以18億美元（約合人民幣117億元）收購美國分子診斷公司GenMark Diagnostics；1月，賽諾菲之全資子公司Sanofi FP BV與包括香港海普瑞在內(nèi)的Kymab全體股東簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，收購Kymab的全部股權(quán)。

除了收購、瘦身，跨國公司與本土藥企的合作更是接二連三。百濟(jì)神州宣布與諾華就其自主研發(fā)的抗PD-1抗體藥物替雷利珠單抗(百澤安?)達(dá)成合作授權(quán)協(xié)議；德琪醫(yī)藥有限公司與藥明生物及新藥研發(fā)生產(chǎn)CDMO企業(yè)合全藥業(yè)宣布，三方達(dá)成戰(zhàn)略合作；葛蘭素史克和CureVac宣布，雙方將在現(xiàn)有合作基礎(chǔ)上，開展一項(xiàng)新的1.5億歐元合作，共同開發(fā)下一代mRNA新冠疫苗。

藥企對產(chǎn)品的外包、剝離、瘦身成為主旋律，醫(yī)藥市場集中度提高，醫(yī)藥行業(yè)也將會(huì)更加健康迅速的發(fā)展。

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行業(yè)集中度進(jìn)一步提升

綜合來看，不管是國內(nèi)還是國外的藥企，選擇兼并重組、出售非核心資產(chǎn)等，各大藥企基本實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)線的豐富，以及自身更好的發(fā)展。

比如拜耳此前出售或剝離了動(dòng)物保健、作物科學(xué)、消費(fèi)者健康三大業(yè)務(wù)板塊，在宣布剝離仿制藥業(yè)務(wù)一年多之后，邁藍(lán)（Mylan N.V.）和輝瑞旗下業(yè)務(wù)部門輝瑞普強(qiáng)（Pfizer Upjohn）成功合并，暉致公司于2020年11月16日正式成立。

近年來，隨著一致性評價(jià)、帶量采購、新藥品法的實(shí)施，多輪藥品和耗材集中采購后，總的來說，行業(yè)集中度都在不斷提高。早前，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步改革完善藥品流通使用政策的若干意見》，就明確提出支持藥品生產(chǎn)企業(yè)兼并重組，培育一批具有國際競爭力的大型企業(yè)集團(tuán)，提高醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)集中度。

根據(jù)商務(wù)部發(fā)布的《2019年藥品流通行業(yè)運(yùn)行統(tǒng)計(jì)分析報(bào)告》，藥品流通行業(yè)發(fā)展趨勢為行業(yè)并購重組更趨穩(wěn)健，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合成為主流。

當(dāng)下，醫(yī)藥行業(yè)正處在大變革當(dāng)中。據(jù)Frost& Sullivan數(shù)據(jù)顯示，2019年全球醫(yī)藥市場總量為13,245億美元，預(yù)計(jì)到2024年將達(dá)到16,395億美元，復(fù)合年增長率為4.6%。在全球醫(yī)藥市場規(guī)模持續(xù)上升的環(huán)境下，受到大量藥品專利到期以及仿制藥廣泛運(yùn)用的影響，醫(yī)藥消費(fèi)支出增速下降，醫(yī)藥行業(yè)市場規(guī)模增速放緩。

由正略咨詢發(fā)布的《醫(yī)藥制造行業(yè)2020年度藍(lán)皮書》可見，2010年以來全球TOP10藥企的并購總額已經(jīng)達(dá)到近5000億美元，頭部企業(yè)并購市場活躍。2010-2019年間，僅諾華一家并購數(shù)量就達(dá)22起，涉及金額979億美元。

過去，我國醫(yī)藥流通行業(yè)存在企業(yè)數(shù)量巨大但規(guī)模普遍偏小的特點(diǎn)，而行業(yè)市場集中度過低，流通環(huán)節(jié)過多，就導(dǎo)致了行業(yè)整體競爭力不強(qiáng)，盈利能力較弱。而在此背景下，國家開始積極推進(jìn)行業(yè)內(nèi)的重組和兼并，這必將淘汰和整合小規(guī)模企業(yè)，促進(jìn)市場集中度的提升。